客戶：深圳清華大學(xué)研究院培訓(xùn)中心（投融資/私募股權(quán)投資）總裁班 地點(diǎn)：廣東省 - 深圳 時間：2012/8/18 0:00:00 2012年8月18、19日，深圳清華大學(xué)研究院培訓(xùn)中心（投融資/私募股權(quán)投資）總裁班學(xué)員，為提高融資策劃水平，及時了解企業(yè)融資渠道新機(jī)遇，將著名實(shí)戰(zhàn)融資策劃專家朱耿洲博士請到深圳南山區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園，為學(xué)員現(xiàn)場演繹融資策劃、資本運(yùn)作的精髓及融資創(chuàng)新渠道，并詳細(xì)講解了新三板相關(guān)知識與實(shí)戰(zhàn)技巧。 近段時間隨著新三板市場的擴(kuò)容，吸引了不少企業(yè)的高度關(guān)注。如何把握這個機(jī)會，將企業(yè)掛牌新三板？ 在課上，朱博士通過不同的融資案例，引導(dǎo)學(xué)員打開融資思路，強(qiáng)調(diào)企業(yè)融資有時不只是融資數(shù)量問題，而是融資策略問題，要防范風(fēng)險，合理利用身邊的資源來搭建融資平臺。比如目前新三板的擴(kuò)容，作為企業(yè)就要提前策劃，定位新三板。 在講到新三板，有學(xué)員問及新老三板的區(qū)別以及天津股權(quán)交易所時，朱博士進(jìn)行了如下分析： 企業(yè)三板市場全稱是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，一是為退市后的上市公司股份提供繼續(xù)流通的場所，再者就是解決原STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股流通問題，因與現(xiàn)在的“新三板”有所區(qū)別，故稱為“老三板”。 “新三板”市場特指中關(guān)村科技園及擴(kuò)容后的園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)，不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ、NET系統(tǒng)掛牌公司。 兩者的區(qū)別： 1、從功能定位上區(qū)分，三板定位是為解決法人股流通問題而設(shè)立的交易平臺，新三板除了這個功能外還有私募融資功能； 2、參與主體不同。三板掛牌交易的公司都是公眾公司，經(jīng)合法公開發(fā)行程序，并符合證券發(fā)行資質(zhì)的相關(guān)規(guī)定，而新三板掛牌公司是非公眾公司，無需經(jīng)公開發(fā)行程序，只需符合新三板規(guī)定的掛牌條件即可； 3、交易制度的差別。三板交易制度是按照主板競價系統(tǒng)方式進(jìn)行配對成交，漲停板最高限制為5%，而新三板的交易制度實(shí)行券商委托報價和配對成交，對于超過30%公司股份的交易，雙方須公開買賣信息； 4、信息披露的區(qū)別。三板的掛牌公司是發(fā)行上市的公眾公司，信息披露也是嚴(yán)格按照首次公開發(fā)行上市的相關(guān)法律法規(guī)之規(guī)定要求來執(zhí)行。而新三板掛牌的公司信息披露要低于上市公司的標(biāo)準(zhǔn)，如只需披露最近兩年的財務(wù)報告；只需披露首次掛牌的報價轉(zhuǎn)讓報告、后續(xù)的年度報告和半年度報告，鼓勵其披露季度報告等等…… 接著朱博士又講解天津股權(quán)交易所（天交所）與新三板的區(qū)別： 天交所是“兩高兩非”（高科技、高成長型企業(yè)，非上市、非公眾股份公司）公司股權(quán)、私募基金份額和債券交易的實(shí)施機(jī)構(gòu)，作為我國證券場外交易市場（OTC）的試點(diǎn)。而新三板的主要功能是進(jìn)行企業(yè)資產(chǎn)存量交易，著重解決資產(chǎn)重組和結(jié)果調(diào)整，并為轉(zhuǎn)板上市做準(zhǔn)備。新三板是產(chǎn)權(quán)（股份）交易市場，是證券化了的股份交易市場，而不是股票交易市場。 主要區(qū)別： 1、監(jiān)管不同。天交所是經(jīng)天津市政府批準(zhǔn)成立的，截至目前未納入證監(jiān)會的監(jiān)管范圍。新三板的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)作為中國證監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外交易市場，是我國多層次資本市場建設(shè)的一個重要創(chuàng)新舉措。 2、背景不同。新三板主要目的是探索我國多層次資本市場體系中場外市場的建設(shè)模式，探索利用資本市場支持高新技術(shù)等創(chuàng)新型企業(yè)的具體途徑。天交所，是國家政策明確了天津有金融改革“先行先試”的權(quán)利，授予可建設(shè)“全國性”非上市公眾公司股權(quán)交易，天交所最終以形成天津作為全國性交易所、各地建立區(qū)域性交易所的多層次OTC市場。 …… 朱博士在分析完上述觀點(diǎn)后，又給出掛牌新三板企業(yè)的條件，希望企業(yè)家學(xué)員能抓住機(jī)遇，定位新三板，為企業(yè)搭建多層次融資平臺。學(xué)員聽完后很是興奮，摩拳擦掌為掛牌新三板回去準(zhǔn)備大干一場，認(rèn)真規(guī)劃。最后也希望朱博士能進(jìn)一步為企業(yè)做指導(dǎo)，做企業(yè)的顧問，避免企業(yè)日后走過多的彎路。