騰訊：7月中，您就曾在接受我們專訪時(shí)提醒過(guò)大家，股市由谷底反彈以來(lái)，走的太急太快，許多個(gè)股已與基本面完全脫鉤，上證指數(shù)將在爬升並回到3100點(diǎn)的短綫合理價(jià)位之后，隨時(shí)可能出現(xiàn)回調(diào)，8月份發(fā)生〝放暑假〞行情的機(jī)率很高，建議投資人短線不要再隨便追高，更要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)?，F(xiàn)在看來(lái)，您的預(yù)言果然又成真了！


現(xiàn)在要想請(qǐng)問(wèn)您一個(gè)當(dāng)前最熱門的話題，創(chuàng)業(yè)板開板在即，很多人擔(dān)心未來(lái)會(huì)出現(xiàn)資金排擠效應(yīng)，也就是預(yù)期資金會(huì)由主板流失，您認(rèn)為呢？


胡立陽(yáng)：根據(jù)我的觀察，創(chuàng)業(yè)板不會(huì)對(duì)主板造成沖擊，反而會(huì)因創(chuàng)業(yè)板的公司“小而美”，股價(jià)經(jīng)常高潮迭起，帶動(dòng)一波又一波的投資熱潮，這股氣氛會(huì)傳到主板，就像當(dāng)年美國(guó)納斯達(dá)克(NASDAQ)對(duì)紐約交易市場(chǎng)(NYSE)一樣，兩個(gè)市場(chǎng)相互輝映，產(chǎn)生了長(zhǎng)久的良性互動(dòng)。


騰訊：投資人未來(lái)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板之后，有那些需要注意的事項(xiàng)？您過(guò)去曾擔(dān)任美林證券硅谷分公司的總經(jīng)理，對(duì)納斯達(dá)克的主體，也就是硅谷小型科技股的發(fā)展，有入微的見證與觀察，可否及時(shí)在此先與大家一起分享。


胡立陽(yáng)：由過(guò)去納斯達(dá)克的前身，美國(guó)店頭市場(chǎng)(OTC)的經(jīng)驗(yàn)看來(lái)，買進(jìn)一支尚在萌芽階段但具備潛力的店頭股票，其獲利率往往能以數(shù)十倍計(jì)，原因是它比一些已經(jīng)進(jìn)入成熟期的主板市場(chǎng)個(gè)股還更具爆發(fā)力，這正是小型績(jī)優(yōu)股最可愛之處。


美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)中的明星股大都是以科技電子股為主，這些公司許多原先資本額都很小，一旦有了新的產(chǎn)品發(fā)明，或是獲得一筆大訂單，盈余便能立刻翻上幾翻，股價(jià)往往就像是坐上了火箭，直奔月球去了！因此，小資本的科技公司在納斯達(dá)克又因具備無(wú)限想象空間，極受歡迎，過(guò)去的蘋果計(jì)算機(jī)以及英特爾都是經(jīng)典的例子。以往在華爾街, 投資人常以紐約交易市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)分析納斯達(dá)克股票，自作聰明的以為某些高科技股的市盈率偏高，而不敢買進(jìn)，結(jié)果當(dāng)然錯(cuò)失了發(fā)大財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。


無(wú)論如何，想在規(guī)模尚小的創(chuàng)業(yè)板中致勝仍然要有技巧，以下就為大家介紹其中主要幾種：


一、當(dāng)遇上兩支背景相似且業(yè)績(jī)旗鼓相當(dāng)?shù)膫€(gè)股，積極型的投資人可優(yōu)先考慮買進(jìn)資本額較小的一支。假設(shè)甲乙兩家公司的市盈率都是10，但甲公司的資本額是五億，而乙公司則為一億，那么買進(jìn)乙公司股票的獲利潛力將遠(yuǎn)大于甲公司！有一種說(shuō)法，那就是乙公司的資本額只有甲公司的五分之一，而乙公司的生產(chǎn)與盈余又正以更快速的倍數(shù)成長(zhǎng)，那么可以容忍它的市盈率相對(duì)的膨脹五倍到50，小資本往往代表它的可塑性更高，仍有廣闊的發(fā)展空間。這也是為什么有些“短小輕薄”的納斯達(dá)克股的市盈率常常高到1○○倍，而大家依然趨之若鶩的原因，特別是科技電子股。（資本額即為上市公司股本——騰訊財(cái)經(jīng)注）


二、凡事都有一體兩面，小資本額公司萬(wàn)一遇上大狀況, 其應(yīng)變能力會(huì)相對(duì)較差。因此，這類公司只要出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利空，建議勿掉以輕心，要立即賣出！


三、未來(lái), 創(chuàng)業(yè)板一旦展開大多頭行情，“短小輕薄”的個(gè)股最容易出現(xiàn)天天漲停板的狂熱。為避免在一連串追漲的過(guò)程中接到最后一棒，要注意以下狀況：


1. 開盤時(shí), 只有外盤漲停卻仍未鎖住的個(gè)股, 常是在進(jìn)行浮額清洗，問(wèn)題不大。


2. 收盤時(shí)蹦出巨量卻仍只有外盤漲停, 則須提高警覺，這往往是大戶在拉高出貨的征兆！


四、早盤階段選擇強(qiáng)勢(shì)股，可考慮買進(jìn)漲停卻又暫時(shí)打開之個(gè)股。根據(jù)長(zhǎng)期觀察，在開盤后半小時(shí)之內(nèi)原先漲停又打開之個(gè)股其后再度鎖漲停之機(jī)率極高。


五、創(chuàng)業(yè)板初期由于類股種類不多，因此不易出現(xiàn)類似主板的板塊輪動(dòng)現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)板只有熱門股與冷門股之分，且趨勢(shì)可維持極久，哪邊有魚就去哪邊釣, 盡快選擇熱門股來(lái)?yè)Q股操作！


六、籌碼較少的個(gè)股容易暴起暴落，多采用限價(jià)委托下單，可防高買低賣！


七、與主板相同的是，當(dāng)遇上一支遭主力大戶棄守, 已摔了個(gè)大跟斗的個(gè)股，雖然看起來(lái)已很便宜，但勸你少碰為妙！通常這種個(gè)股的籌碼已經(jīng)亂成一團(tuán)，不是三兩天可以理得清的, 更不要心存大戶在下車以后，過(guò)些時(shí)間會(huì)再回頭上車的天真念頭！


八、看上一支個(gè)股之后，但股價(jià)已經(jīng)連續(xù)漲了一段，也想搭上飆漲列車時(shí)千萬(wàn)別急，你必須等待更安全的上車機(jī)會(huì)！即使是跑得再快的個(gè)股，由起漲點(diǎn)飆升一陣子之后，也必須停下來(lái)喘口氣，這個(gè)休息短則三~五天，長(zhǎng)則八~十天以上。然后，如果它是跑長(zhǎng)途的，就會(huì)開始向第二站出發(fā)了。 如果你錯(cuò)過(guò)了在〝起站〞上車的機(jī)會(huì)，只要耐心在股價(jià)休息的這幾天之內(nèi)等候再上車，往往都不會(huì)嫌遲。但是，絕對(duì)要確定這班車還會(huì)往第二站出發(fā)，也就是股價(jià)在經(jīng)過(guò)幾天充分地休息之后，開始由整理格局完成向上突破。


九、遇上會(huì)生金蛋的好股, 可別輕易拱手讓人! 過(guò)去我在硅谷時(shí), 建議過(guò)許多“小而美”的個(gè)股, 它們經(jīng)常一口氣出現(xiàn)相當(dāng)于連續(xù)二十支的漲停板。 但事后證明, 99%的客戶都賣得太早了, 印象中有一支個(gè)股, 最讓這些賣得太早的客戶心疼, 因?yàn)樗缮鲜挟?dāng)天的14元, 二年內(nèi)就不停的大漲到387元。先提醒大家, 天天盯著股價(jià)看的人, 在創(chuàng)業(yè)板中是賺不到大銭的!


十、在牛市中，任何個(gè)股若純因技術(shù)因素回調(diào)10~15％，很可能都會(huì)是撿便宜的好機(jī)會(huì)。遇上急跌，不能慌張，要想想是不是圣誕老公公提前來(lái)送禮了。


十一、任何個(gè)股若是下跌超過(guò)25~30％，都要小心謹(jǐn)慎，因?yàn)榛I碼結(jié)構(gòu)已遭破壞，短線最好暫時(shí)避開。


十二、未來(lái)創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)大波段飆漲行情的引爆點(diǎn)極可能會(huì)是由于一兩家小型公司發(fā)明了舉世矚目的高科技產(chǎn)品，而業(yè)績(jī)?nèi)玳W電般快速成長(zhǎng)十倍。這種情況過(guò)去在納斯達(dá)克曾一再發(fā)生，也為市場(chǎng)帶來(lái)了陣陣蓬勃朝氣。