我在上個(gè)月發(fā)表的專(zhuān)欄文章中曾說(shuō)過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去連續(xù)推出QE1與QE2，原本是希望能刺激生產(chǎn)事業(yè)，來(lái)降低失業(yè)率，但慷慨灑錢(qián)的結(jié)果卻是使得大量的熱錢(qián)歪打正著的蓬勃了股市，而股市又更快速有效的穩(wěn)住了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)。
    我要說(shuō)，這聽(tīng)起來(lái)簡(jiǎn)直就像是“藍(lán)色小丸子”─ “偉哥”故事的翻版！為什么我這么說(shuō)呢？大家記得嗎，當(dāng)初會(huì)研發(fā)出偉哥，原是為了治療心血管疾病的一種用藥，但卻無(wú)心插柳的意外發(fā)現(xiàn)它對(duì)男性的另一項(xiàng)生理功能有顯著的刺激效用，原本只是想救心卻反成了全球無(wú)數(shù)男性的救星。
    沒(méi)錯(cuò)！量化寬松政策在某些情況下確實(shí)是一帖良藥，因?yàn)樗浞职l(fā)揮了“偉哥效應(yīng)”！但是任何良藥都必須適量且在恰當(dāng)時(shí)間服用，才能發(fā)揮最佳功效。我們來(lái)回顧一下，QE1的“服藥點(diǎn)”是在2008年11月，也就是金融海嘯發(fā)生之后的不久，當(dāng)時(shí)美股正在低檔痛苦掙扎，但這一顆“藍(lán)色小丸子”服下之后不久，別說(shuō)是華爾街，就連遠(yuǎn)在亞洲的股市也都紛紛起了反應(yīng)，一直到2010年3月31日的這段期間，道指從8046點(diǎn)一路漲到10927點(diǎn)，總計(jì)暴漲了36%。但在QE2的服藥時(shí)間則有些太過(guò)匆忙了，因?yàn)?010年的11月，華爾街雄風(fēng)依在，根本不需要再次服藥。果然，到2011年6月底整個(gè)Q2的期間，道指是從11215點(diǎn)漲到12414點(diǎn)，總計(jì)也只上漲10%左右。
    上個(gè)月，也就是2012年的9月13日，美股正維持在強(qiáng)勢(shì)高檔13300點(diǎn)左右，但似乎是為了替即將而來(lái)的11月大選加掛安全保證，美聯(lián)儲(chǔ)竟又倉(cāng)促的提前推出了QE3。前車(chē)之鑒，服藥時(shí)間重迭，藥效自然越縮越短，且因過(guò)度用藥也會(huì)造成彈性疲乏！
    由于美股表現(xiàn)也將牽動(dòng)全球股市，無(wú)論如何，道指已沖出我所提出的13000點(diǎn)的“漲一倍賣(mài)壓區(qū)”(以2009年3月起漲點(diǎn)6470點(diǎn)起算)，表示它提前于全球股市，率先進(jìn)入了牛市的下半場(chǎng)。我在書(shū)上曾說(shuō)過(guò)，牛市下半場(chǎng)的路，曲折顛簸，行情一路常會(huì)出現(xiàn)緩漲急跌的走勢(shì)，尤其是已習(xí)慣一旦仰賴(lài)的“偉哥”藥效逐漸消失之后，我們對(duì)美股在11月選后的行情是否仍能堅(jiān)挺不墜充滿(mǎn)問(wèn)號(hào)與不安。