央廣網(wǎng)杭州6月26日消息（記者謝夢潔 通訊員張羽） 一手房買不到，二手房該不該買？亞運(yùn)會后杭州房市走向是怎么樣的？CDR要來了，該高興還害怕？6月24日，2018年“新時代、新監(jiān)管、新機(jī)遇”投資策略會在杭州召開。會上，財(cái)經(jīng)專家表示，未來出臺的房地產(chǎn)稅不會降房價，在杭州買二手房最好等到回調(diào)期?！　『贾葙I二手房最好等回調(diào)期

　　未來出臺的房地產(chǎn)稅不會降房價

　　去年以來，杭州樓市持續(xù)火熱，杭州樓市調(diào)控也不斷升級。在限價環(huán)境下，一些樓盤項(xiàng)目同周邊二手房存在巨大價差。在“搖到即賺百萬”的驅(qū)動下，一些樓盤出現(xiàn)了“萬人搖號”的場面。那么一手房，買不到，二手房該不該買？

　　對此，財(cái)經(jīng)專欄作家葉檀在會上表示，“杭州城區(qū)的房價已經(jīng)很高了，從前圍繞著西湖發(fā)展，現(xiàn)在圍繞著錢塘江發(fā)展，要把眼光放在沿灣的地區(qū)，一些二線城市補(bǔ)漲也是有可能。我認(rèn)為一二手房子有價差的地方，租售比較高的地方，可以買。我自己會等到一個回調(diào)期看看能不能入手?！?

　　2018政府工作報(bào)告中提出，要穩(wěn)妥推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法。因此房地產(chǎn)稅何時出來，出來后會對房價產(chǎn)生什么樣的影響也成為了熱門話題。據(jù)葉檀分析，房地產(chǎn)稅起碼需要4-5年走完一整套流程，預(yù)計(jì)2022-2023年出來：“房地產(chǎn)稅在未來大概率會推出，如果中國真的有一天征收房地產(chǎn)稅了，變現(xiàn)會成為很大的問題?！?

　　那房地產(chǎn)稅會影響房價嗎？葉檀給出的答復(fù)是“不會”?！胺康禺a(chǎn)稅并不會降房價。按照往常的經(jīng)驗(yàn)，比如上海、重慶等地征收房地產(chǎn)稅后，當(dāng)?shù)氐姆績r依然在上升”，葉檀舉例道，“其實(shí)房地產(chǎn)的發(fā)展，取決于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、人口流入和貨幣政策等多方面因素，并不是出臺房地產(chǎn)稅就會對當(dāng)?shù)胤績r造成大影響的。我建議到時候有很多套房子的人需要資產(chǎn)重新配置。我建議把爛的賣掉，然后去持有一線等大城市的核心資產(chǎn)?！?

　　對于未來的房價走向，葉檀預(yù)測未來房價還是會繼續(xù)上漲?！胺康禺a(chǎn)價格跟周期有關(guān)。以美國為例，美國從1890年到現(xiàn)在，盡管中間有幾次下跌，但從100多年時間來看，房價漲幅跑贏了貨幣超發(fā)的速度。而且中國的城鎮(zhèn)化率從1978年的10%左右上升到目前的48%左右，上升空間還是很大的”，葉檀說，“經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)增長以及城鎮(zhèn)化率的巨大上升空間讓房地產(chǎn)出現(xiàn)短暫下行是可能的，但崩盤是不可能的。今后一段時間也不會有大牛市，房價還是會上漲的?！?

　　2018是資管行業(yè)的“新監(jiān)管”年

　　私募股權(quán)正從“另類”資產(chǎn)變“主流”資產(chǎn)

　　從2017年開始，防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)成為經(jīng)濟(jì)工作的重中之重，金融市場進(jìn)入“強(qiáng)監(jiān)管”時代?！耙恍腥龝贬槍Y管行業(yè)、公募、新三板、中介機(jī)構(gòu)等出臺了一系列監(jiān)管政策，標(biāo)志著以金融創(chuàng)新、資管繁榮為特征的金融擴(kuò)張周期迎來分水嶺。4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布。

　　“資管新規(guī)對整個資產(chǎn)管理行業(yè)的格局、未來盈利模式將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響”，杭州弘坤尚信資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理閆利俠說，“2017年中國資本市場進(jìn)入‘嚴(yán)監(jiān)管時代’，監(jiān)管層的稽查風(fēng)暴正在重塑市場生態(tài)，監(jiān)管層紛紛出臺資產(chǎn)管理領(lǐng)域的監(jiān)管新規(guī)，對產(chǎn)品設(shè)計(jì)、杠桿要求、通道設(shè)置等提出了更嚴(yán)格的限制。此次監(jiān)管新規(guī)密集發(fā)布可以視作資管行業(yè)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，梳理監(jiān)管思路不但有助于對行業(yè)發(fā)展方向與市場資金面進(jìn)行預(yù)判，更重要的是為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益?！?

　　據(jù)中國證券投資基金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截止2018年5月底，已在協(xié)會登記私募股權(quán)投資基金委25339只、基金規(guī)模7.15萬億元；私募證券投資基金35903只、基金規(guī)模2.55萬億元；創(chuàng)業(yè)投資基金5490只，基金規(guī)模0.74萬億元；其他類私募投資基金6503只、基金規(guī)模2.14萬億元。

　　“一系列政策出臺，特別是資管新規(guī)的落地，意味著2018年是資管行業(yè)的‘新監(jiān)管’年。雖然在新規(guī)的要求下，超百萬億的大資管格局將被重塑”，閆利俠表示，“但上述數(shù)據(jù)迅猛的增長，意味著私募股權(quán)正從“另類”資產(chǎn)變“主流”資產(chǎn)，從非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)類間接融資向標(biāo)準(zhǔn)股權(quán)類直接融資轉(zhuǎn)變?！?

　　CDR對A股資金面沖擊不大

　　這個時代不能盲目持有現(xiàn)金

　　近期有消息稱，小米集團(tuán)已向證監(jiān)會遞交了CDR發(fā)行申請，同時已經(jīng)通過港交所上市聆訊，未來有可能成為中國首家“H股+CDR”的上市公司。那么什么是CDR呢？記者了解到，CDR（Chinese Depository Receipt）即中國存托憑證。對此葉檀解釋道：“某公司拿出部分已經(jīng)在境外上市的股票，在當(dāng)?shù)卣乙患摇y行’存起來。這家銀行在中國境內(nèi)以這些托管的股權(quán)發(fā)行同等數(shù)量的CDR，我們就可以在A股市場上用人民幣買賣這些CDR，相當(dāng)于買賣某公司的股票?！?

　　在現(xiàn)場，葉檀從監(jiān)管升級切入，就CDR、小米上市、A股大跌等最受關(guān)注和爭議的問題展開分析。CDR要來了，該高興還害怕？與市場的悲觀情緒不同，葉檀預(yù)計(jì)，CDR對A股資金面沖擊不大，卻可以讓A股市場重新定價。葉檀表示：“投資者將以境外科技巨頭作為標(biāo)桿衡量A股科技股，A股科技股的市盈率將逐步向境外科技巨頭靠攏。”

　　對此，葉檀解釋道：“據(jù)中金公司測算，如果30%-50%的‘獨(dú)角獸’及四新類海外中資股在未來3-5年內(nèi)陸續(xù)在國內(nèi)上市，就會新增融資需求。粗估每年1000億-3000元，約占A股總市值的0.3%-0.6%?！?

　　同時葉檀認(rèn)為，CDR的發(fā)行可能會讓A股市場重新定價?！癈DR發(fā)行后，投資者將以境外科技巨頭作為杠桿衡量A股科技股，A股科技股的市盈率將逐步向境外科技巨頭靠攏”，葉檀說，“那么這樣一來，國內(nèi)的A股市場可能會面臨重新定價的局面?！?

　　不久前，獨(dú)角獸基金開售，遭遇市場瘋搶，從一個側(cè)面反映出投資渠道的稀缺和財(cái)富管理的巨大需求。根據(jù)波士頓咨詢公司的統(tǒng)計(jì)，從2015年到2020年，中國財(cái)富管理市場會保持年均15%以上的復(fù)合增長率，預(yù)計(jì)到2020年，中國居民個人可投資資產(chǎn)總額超過200萬億，高凈值客戶家庭會達(dá)到388萬戶。“目前，財(cái)富管理市場的供需之間存在較大缺口”，葉檀說，“在這個時代，最重要的就是靠資產(chǎn)配置，而不能盲目持有現(xiàn)金?！?