九周來(lái)，外國(guó)投資者首次蜂擁入場(chǎng)，搶購(gòu)中國(guó)股票。據(jù)澳新銀行 (ANZ) 發(fā)布的EPFR數(shù)據(jù)，外國(guó)投資者購(gòu)入跟蹤中國(guó)股市的基金總值達(dá)2.25億美元，而僅僅上周，20億美元從中國(guó)股市撤出。

上證綜指本周幾次刷新七年新高，2015年以來(lái)大盤(pán)已上漲超過(guò)三成。3月，中國(guó)散戶入場(chǎng)數(shù)量同樣頻繁刷新紀(jì)錄，現(xiàn)在外國(guó)投資者也加入到了狂歡的行列中。

澳新銀行分析人士表示，“外國(guó)投資者此前曾擔(dān)心大盤(pán)突然回頭，但3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，預(yù)期中的政策放寬給了外國(guó)投資者信心?！?/p>

本周，中國(guó)經(jīng)濟(jì)3月如同預(yù)期增長(zhǎng)7%，但3月其他數(shù)據(jù)包括零售、工業(yè)產(chǎn)出以及固收投資均不甚樂(lè)觀。

一季度冰冷的數(shù)據(jù)，的確可能會(huì)促使政府加強(qiáng)政策刺激。中金宏觀團(tuán)隊(duì)研究認(rèn)為，一季度疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將帶來(lái)政策加速調(diào)整，加大放松力度。政策調(diào)整的積極跡象近期已見(jiàn)苗頭，向前看預(yù)計(jì)今年二、三季度GDP環(huán)比增速可能逐季回升。

摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊預(yù)計(jì)，年內(nèi)央行還將降息2-3次，并根據(jù)外匯占款等流動(dòng)性指標(biāo)適時(shí)降準(zhǔn)；房地產(chǎn)政策也將進(jìn)一步放松；財(cái)政方面，一方面地方政府債務(wù)置換的規(guī)?？赡軙?huì)不斷提高，另一方面PPP和“城鎮(zhèn)化建設(shè)基金”都有望將成為基建的發(fā)力點(diǎn)。

外國(guó)投資者的擔(dān)憂，可能是中國(guó)股票估價(jià)過(guò)高，泡沫每日都在增大。過(guò)去十個(gè)月內(nèi)，上證綜指已經(jīng)翻倍，但官員對(duì)牛市看似支持。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸3月曾表示，近期的股市上漲是市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“托底”、金融風(fēng)險(xiǎn)可控的認(rèn)同，也是全面深化改革、市場(chǎng)流動(dòng)性充裕、資金利率下行、中小企業(yè)上市公司盈利情況改善等多種因素的綜合反映，有其必然性和合理性。

法國(guó)巴黎銀行 (BNP Paribas) 分析持不同意見(jiàn)，“我們相信監(jiān)管部門(mén)對(duì)A股趨勢(shì)已感到緊張，但他們擔(dān)憂的重點(diǎn)是上漲的步伐，而不是數(shù)值。即便政府可能并不情愿，下一波寬松政策看起來(lái)必將到來(lái)?！?/p>