金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)企業(yè)債今年的發(fā)行需求前所未見(jiàn)地強(qiáng)勁，企業(yè)債銷售規(guī)模超過(guò)5100億美元，僅在本月就超過(guò)了1000億美元。今年是美國(guó)企業(yè)債歷史上最好的開(kāi)局。

盡管美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)近幾周出現(xiàn)大幅動(dòng)蕩，但這絲毫不影響美國(guó)企業(yè)高漲的發(fā)債興趣。包括高盛、沃爾沃和日本出口機(jī)構(gòu)都定在本周二發(fā)行債券。美國(guó)十年期國(guó)債收益率從四月時(shí)1.85%的低位攀升至周二的2.27%。

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》，盡管長(zhǎng)期國(guó)債收益率明顯增長(zhǎng)，但企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券鎖定的融資成本仍然是非常低廉的。被普遍用于衡量融資成本的巴克萊美國(guó)債券綜合指數(shù)（Barclays Aggregate index）僅為2.24%，盡管高于2012年創(chuàng)下的1.56%的歷史最低水平，但較金融危機(jī)前的5%仍低了不少，也低于7%以上的長(zhǎng)期平均值。

此時(shí)此景與美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束QE時(shí)的情景迥然不同。當(dāng)時(shí)，所謂的“taper”令企業(yè)債成為大輸家：價(jià)格下跌、發(fā)行萎縮。然而，這個(gè)市場(chǎng)近期被證明是具有彈性的。

盡管對(duì)交易環(huán)境異常和資金外流的憂慮在加劇，然而，風(fēng)險(xiǎn)更高的企業(yè)債表現(xiàn)得甚至更好。被稱為垃圾債的非投資級(jí)企業(yè)債的平均收益率持穩(wěn)在6%左右的相對(duì)高位。

花旗集團(tuán)策略師Stephen Antczak在本周發(fā)布的研報(bào)中表示：“整體固定收益市場(chǎng)的供應(yīng)相對(duì)需求已出現(xiàn)失衡，（這種情況）可能會(huì)持續(xù)下去?！?/p>

《金融時(shí)報(bào)》文章稱，一些分析師質(zhì)疑，企業(yè)發(fā)債規(guī)模如此之高，尤其是長(zhǎng)期企業(yè)債，這加劇了投資者對(duì)國(guó)債的拋售，轉(zhuǎn)而追求收益率更高、但仍相對(duì)安全的企業(yè)債。不過(guò)，截止到目前，很少有跡象顯示這種調(diào)整對(duì)企業(yè)債本身有產(chǎn)生影響。

近期，從雅培獨(dú)立分拆出來(lái)的藥企AbbVie發(fā)型了166億美元債券，主要用于支付對(duì)Pharmacyclics的收購(gòu)資金。荷蘭皇家殼牌本月通過(guò)發(fā)行債券籌資100億美元。蘋(píng)果和高通公司從企業(yè)債市場(chǎng)合計(jì)獲取180億美元，用于股票回購(gòu)。

華爾街見(jiàn)聞提及，舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席John Williams在周一公布的文件中表示，相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在本季度觸底反彈，走強(qiáng)的程度甚至可能讓美聯(lián)儲(chǔ)最快在6月開(kāi)始加息。而北方信托首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carl Tannenbaum則曾在月初表示，4月非農(nóng)報(bào)告意味著，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息可能性很小，美聯(lián)儲(chǔ)可能將于9月加息。