（一）對中國CPI漲幅的影響

　　關(guān)于油價變化對CPI漲幅的影響，可以用三種辦法進(jìn)行估計：統(tǒng)計（指數(shù)權(quán)重）法、CGE模擬方法、計量回歸方法。其中，統(tǒng)計法直接采用CPI中成品油的權(quán)重估算，CGE方法將油價下降作為外生變量沖擊引入一般均衡方程組體系進(jìn)行求解，計量方法則構(gòu)建了油價、產(chǎn)出缺口、食品價格等變量對CPI的解釋方程。統(tǒng)計法由于無法考慮到原油價格向各種中間和最終產(chǎn)品的傳導(dǎo)，會低估對CPI的影響，所以只能作為參考。除了這三種方法之外，也有學(xué)者使用投入產(chǎn)出表方法，但由于投入產(chǎn)出表方法只考慮上游產(chǎn)業(yè)向下游的價格傳導(dǎo)，沒有考慮到需求變動、工資以及盈利等因素對價格的反應(yīng)，該方法傾向于明顯高估油價變動對CPI的影響。下表列出我們用前三種方法所作的估算。根據(jù)CGE和計量方法的結(jié)果，如果年均油價下降10%，我國年均CPI漲幅會下降0.2-0.3個百分點。

　?。ǘχ袊鳪DP增速的影響

　　我們用CGE模型的估算結(jié)果是，如果年均油價降低10%，我國年均實際GDP增速可因此提高0.12個百分點。世界銀行最近的估計是，油價下跌10%對中國GDP的影響在0.1%-0.2%之間，這個結(jié)論與我們的判斷基本吻合。油價下跌對我國GDP影響比其他一些國家小的原因之一是石油占我國全部能源消費的比重不到20%。

　　（三）對中國國際收支的影響

　　2013年我國進(jìn)口原油2.82億噸，進(jìn)口依賴度達(dá)58%。顯然，國際石油價格的下跌，會直接降低我國的進(jìn)口支付，提高我國的貿(mào)易順差。另一方面，國際油價的下跌，會略微提升我國的經(jīng)濟(jì)增長速度，從而提高實際進(jìn)口。依據(jù)我們CGE模型的估算結(jié)果， 若國際油價下跌10%，我國貿(mào)易順差與GDP的比例將上升0.16個百分點。

　?。ㄋ模χ袊餍袠I(yè)產(chǎn)出的影響

　　我們用CGE模型估算了國際石油價格下跌10%對135個行業(yè)實際產(chǎn)出的影響。石油和天然氣開采業(yè)由于國內(nèi)市場受進(jìn)口原油的替代等因素，其產(chǎn)出會比基準(zhǔn)情景下降1.3%。合成材料、基礎(chǔ)化學(xué)原料、化學(xué)纖維這三個產(chǎn)業(yè)直接受益于中間投入成本的下降，其產(chǎn)出會比基準(zhǔn)情景分別上升1.1%、1.0%和0.6%。油價下降會刺激航空業(yè)產(chǎn)出比基準(zhǔn)情景上升0.3%。其他行業(yè)受影響相對較小。

　　從全球來看，油價下跌會略微提升全球經(jīng)濟(jì)增長速度，降低全球通脹率。油價下跌對日本和歐元區(qū)來說可能強化其松動貨幣政策的壓力，但對美國的加息步伐可能沒有太大的影響。此外，油價下跌將導(dǎo)致不同國家之間收入再分配，俄國、委內(nèi)瑞拉和一些中東國家的國際收支和經(jīng)濟(jì)增長將明顯惡化，日本、韓國、印度等國的國際收支則將明顯改善。

　　許多石油分析師預(yù)測今年的平均油價（65美元/桶左右）明顯低于去年，但由于石油供求對低油價的反應(yīng)逐步顯現(xiàn)，油價在年內(nèi)將呈現(xiàn)先低后高的走勢?；谶@個判斷和基數(shù)效應(yīng)，我國年內(nèi)同比CPI漲幅也很可能出現(xiàn)前低后高的態(tài)勢