一輪又一輪的金融危機(jī)，一輪又一輪的Ｍ２上漲，一輪又一輪的資產(chǎn)膨脹，一輪又一輪的貧富差距劇增，一輪又一輪的失業(yè)浪潮與企業(yè)破產(chǎn)，一輪又一輪的政府貨幣刺激，一輪又一輪針對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的財(cái)富洗劫……而現(xiàn)在，新一輪的財(cái)富洗劫才剛剛開(kāi)始。

新生代投資渠道——Ｐ２Ｐ

在中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的早期，就出現(xiàn)了一些純粹詐騙、開(kāi)設(shè)虛假網(wǎng)站吸收出借人資金的平臺(tái)，2012年爆發(fā)的優(yōu)易網(wǎng)案就是一個(gè)典型，它也是我國(guó)首個(gè)以集資詐騙罪名公開(kāi)審理的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)案例。少數(shù)幾個(gè)騙子并沒(méi)讓大多數(shù)出借人提高警惕，2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆，以及大量新手出借人的涌入，重新讓流竄在互聯(lián)網(wǎng)上的各種騙子鉆到了空子，于是在2014年上半年，出現(xiàn)了大量的純?cè)p騙平臺(tái)。直至2016年，這些騙子，不斷變換詐騙的手段，不斷刷新跑路的最快時(shí)間，不變的是源源不斷的受害者以及難以進(jìn)展的維權(quán)。

今年中晉系“龐氏騙局”被揭開(kāi)。截至案發(fā)，中晉累計(jì)向2.5萬(wàn)名投資者非法吸收金額累計(jì)近399億元，涉及1萬(wàn)2千多名投資者。近日，深圳又一家P2P平臺(tái)粵利通出現(xiàn)失聯(lián)，疑似跑路，雖然投資者未有統(tǒng)計(jì)損失的總數(shù)額，但其中亦有人投資了20萬(wàn)元，其中還包括家中老人的養(yǎng)老錢(qián)。如今互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)已經(jīng)多達(dá)1200家。不過(guò)在“無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”的情況下，這個(gè)行業(yè)也處在不健康發(fā)展的狀態(tài)，跑路倒閉頻現(xiàn)。有些P2P網(wǎng)站辦理的工商稅務(wù)登記、工信部備案后，就開(kāi)始搞P2P業(yè)務(wù)。

對(duì)此，政府加大整改力度。監(jiān)管層相繼出臺(tái)兩項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的重要政策——《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》和《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，事關(guān)網(wǎng)貸平臺(tái)生死存亡，幾乎所有的平臺(tái)都會(huì)受到影響，外界質(zhì)疑這是對(duì)行業(yè)一刀切的強(qiáng)監(jiān)管。

但是，值得注意的是，8月24日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則規(guī)定，對(duì)客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，資金存管機(jī)構(gòu)與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)應(yīng)明確約定嚴(yán)格的各方界限，留給P2P平臺(tái)12個(gè)月的整改時(shí)間。此外，除了消費(fèi)金融和小額企業(yè)貸款之外，超過(guò)監(jiān)管層規(guī)定20萬(wàn)、100萬(wàn)限額的平臺(tái)占據(jù)了P2P行業(yè)的絕大多數(shù)，很多平臺(tái)上的項(xiàng)目都是百萬(wàn)甚至千萬(wàn)級(jí)別，紅嶺創(chuàng)投更是不乏上億級(jí)的項(xiàng)目。未來(lái)12個(gè)月的“過(guò)渡期”將決定平臺(tái)的生死，多數(shù)平臺(tái)必然會(huì)在此期間向著合規(guī)化方向奮力調(diào)整與轉(zhuǎn)型。

９月，中國(guó)人民銀行在全國(guó)范圍內(nèi)發(fā)起和組織了“金融知識(shí)普及月”活動(dòng)。今年金融知識(shí)普及月活動(dòng)亮點(diǎn)與往年不同的是，央行第一次為P2P網(wǎng)貸正名，第一次公開(kāi)普及P2P網(wǎng)貸知識(shí)。同時(shí)央行表示，“合規(guī)經(jīng)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸應(yīng)當(dāng)予以支持和鼓勵(lì)”，宏皓教授表示，這對(duì)于優(yōu)質(zhì)的P2P平臺(tái)將再迎新的發(fā)展機(jī)遇。

據(jù)了解，此前P2P行業(yè)對(duì)于投資人的教育一直是“單打獨(dú)斗”很難形成合力。一位金融從業(yè)者認(rèn)為，大部分投資人目前的金融知識(shí)還很匱乏，因?yàn)椴糠中袠I(yè)負(fù)面的原因?qū)τ赑2P的印象更多的停留在不安全和不穩(wěn)定上，對(duì)于甄別什么樣的平臺(tái)才是合規(guī)平臺(tái)更是一頭霧水。而此次央行的金融知識(shí)普及將重心放在了如何識(shí)別靠譜的P2P平臺(tái)上，對(duì)平臺(tái)的正名，對(duì)于投資人的金融知識(shí)普及，都將大大推動(dòng)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，助力普惠金融的進(jìn)程。

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起造成了投資人教育的空白，特別是P2P行業(yè)，有些人甚至還沒(méi)有了解什么是P2P就被一些負(fù)面消息影響了。之前很多平臺(tái)在這方面都做了很大的投入，但效果并不明顯。此次央行普及辨別P2P平臺(tái)的基礎(chǔ)知識(shí)，不僅能夠幫助大家更清晰準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)P2P，同時(shí)還能夠促進(jìn)優(yōu)質(zhì)平臺(tái)更好的發(fā)展，讓行業(yè)回歸到良幣驅(qū)逐劣幣的正常狀態(tài)。

房抵貸漸露頭角——房地產(chǎn)泡沫逐漸形成

8月份房?jī)r(jià)漲幅刷新了歷史紀(jì)錄，9月初，多個(gè)城市成交明顯升溫，在信貸超發(fā)的預(yù)期下，多地出現(xiàn)了恐慌性購(gòu)房入市，房產(chǎn)抵押貸款和消費(fèi)貸是現(xiàn)在買(mǎi)房的兩大資金來(lái)源，這相當(dāng)于給房貸融資加杠桿。

首付貸大家都很熟悉了，此輪房?jī)r(jià)上漲中首付貸推波助瀾功不可沒(méi)，如今已經(jīng)被七部委聯(lián)合封殺。房抵貸就是二次抵押貸款，指借款人以自然人名下的房產(chǎn)（住房、商住兩用房）作抵押，向銀行申請(qǐng)一次性或循環(huán)使用的消費(fèi)或經(jīng)營(yíng)用途的人民幣貸款。

房抵貸的貸款用途為消費(fèi)或經(jīng)營(yíng)，包括買(mǎi)車(chē)、裝修、教育、醫(yī)療、旅游等用途，不能用于買(mǎi)房。但是，由于銀行與中介等在受托支付上發(fā)明多種規(guī)避之道，銀行難以對(duì)貸款去向進(jìn)行監(jiān)管。申請(qǐng)后不用于經(jīng)營(yíng)，拿來(lái)再投資買(mǎi)房也是可以。當(dāng)然，申請(qǐng)時(shí)不寫(xiě)買(mǎi)房就行。

據(jù)了解，至少包括農(nóng)行、建行、民生、中信華夏、平安等多家銀行均推出了“房抵貸”產(chǎn)品。現(xiàn)在，即使名下仍有貸款未結(jié)清的房屋，只要還款一年以上，就可以申請(qǐng)二次抵押。換句話說(shuō)，我只要名下有房子，不管貸款有沒(méi)有結(jié)清，我都可以進(jìn)行抵押貸款，接著來(lái)買(mǎi)房子。

目前，銀行的這項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)不小。以中信銀行為例，中信銀行2016半年報(bào)披露，該行重點(diǎn)發(fā)展以核心房產(chǎn)為抵押的“房產(chǎn)抵押綜合授信貸款”產(chǎn)品，這已占到全部個(gè)人貸款新增規(guī)模的66.7%，不良率0.47%。截至6月末，中信銀行房抵貸余額2283.99億元，比上年末增長(zhǎng)48.7%。這意味著，該行新增“房抵貸”規(guī)模近1000億元。

銀行認(rèn)為房抵貸比按揭貸利率更高，收益更好，規(guī)模也上得快。按揭貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，多家銀行的按揭貸利率已連續(xù)多月下降，有的銀行只收基準(zhǔn)利率1.1倍的利率。更值得注意的是，房抵貸已經(jīng)開(kāi)始玩出了新花樣。部分金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始跟P2P平臺(tái)合作，將房抵貸變成了在P2P平臺(tái)上流轉(zhuǎn)的理財(cái)產(chǎn)品。

統(tǒng)計(jì)顯示，2016年1-8月，共有773家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)涉及房貸業(yè)務(wù)，成交量為1256.50億元，約占網(wǎng)貸行業(yè)總成交量的10%(1-8月網(wǎng)貸行業(yè)總成交量為1.2萬(wàn)億)。房貸產(chǎn)品的綜合收益率為10.96%，平均借款期限為5.24個(gè)月。2016年1-8月，涉及房地產(chǎn)抵押貸款的平臺(tái)約有200家。然而，當(dāng)房抵貸正火時(shí)，也有P2P平臺(tái)開(kāi)始擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)，有人選擇離場(chǎng)。當(dāng)樓市火爆時(shí)，用房抵貸來(lái)再投資買(mǎi)房成了一種自然的選擇。但是，如果房抵貸是用作轉(zhuǎn)按揭之類(lèi)的，那就是灰色地帶；如果是為了再買(mǎi)房，就是違規(guī)，對(duì)房抵貸的合規(guī)性現(xiàn)在還沒(méi)法定義。

其實(shí)，中國(guó)的樓上早已淪為一場(chǎng)徹頭徹尾的龐氏騙局！龐氏騙局是對(duì)無(wú)限發(fā)展下線的騙局的稱(chēng)呼，這種騙術(shù)是一個(gè)名叫查爾斯?龐茲的投機(jī)商人發(fā)明的。龐氏騙局在中國(guó)又稱(chēng)“拆東墻補(bǔ)西墻”，“空手套白狼”。簡(jiǎn)言之就是利用新投資人的錢(qián)來(lái)向老投資者支付利息和短期回報(bào)，以制造賺錢(qián)的假象進(jìn)而騙取更多的投資。

龐氏騙局中主要有三種角色——肇始者、助推者和受騙者，簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是地方政府、開(kāi)發(fā)商和老百姓。我們現(xiàn)在來(lái)了解一下現(xiàn)在的樓市是一個(gè)怎樣的病態(tài)結(jié)構(gòu)：一方面一線城市確實(shí)有需求，但高房?jī)r(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了這些需求，北上廣深的房?jī)r(jià)收入比已經(jīng)超過(guò)25，換句話說(shuō)一個(gè)家庭可能近30年的收入都不夠買(mǎi)房了，那么他們?cè)撛趺促J款？另一方面，二三線城市房?jī)r(jià)收入比只有7-15，這個(gè)還算是合理，但二三線城市卻爆發(fā)出了更加嚴(yán)重的危機(jī)，樓價(jià)已經(jīng)根本漲不了了，因?yàn)闆](méi)人買(mǎi)了，都好幾套了。所以根本就沒(méi)這個(gè)需求，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，需求不足。這就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。不用再遮遮掩掩了。

那為什么不降價(jià)呢，因?yàn)榻鹑诔杀?，很多人買(mǎi)房根本不是自己賺錢(qián)去買(mǎi)，而是在銀行串通一氣，然后倒貸款。開(kāi)發(fā)商內(nèi)部預(yù)售的時(shí)候，基本上就都賣(mài)給了身份證的復(fù)印件，只要每年房?jī)r(jià)保持上漲，并漲過(guò)了貸款利息，那么年末的時(shí)候，把房子再重新抵押，然后接著還能貸款，這樣房子從來(lái)就沒(méi)賣(mài)出去，但房?jī)r(jià)確實(shí)每年都漲，銀行賬面上很賺錢(qián)，而且很安全，都是足額的資產(chǎn)抵押，地方政府很興奮，因?yàn)橥恋匾矟q價(jià)了，自己也賺的很多。

還一個(gè)勁的配合銀行開(kāi)發(fā)商玩這種游戲，開(kāi)發(fā)商早就把銀行的錢(qián)套出來(lái)拿走了，苦逼的是真正需要房子的老百姓，你不得不以一個(gè)不合理的價(jià)格，去買(mǎi)人家倒貸款的工具。本質(zhì)上這就是一種龐氏騙局，只要房?jī)r(jià)每年的漲幅都超過(guò)貸款利率，這種游戲就能一直玩下去。

直到有一天，沒(méi)人可騙了，銀行和開(kāi)發(fā)商的聯(lián)盟自然解體，那就變成了他兩之間的零和博弈。開(kāi)發(fā)商要賺錢(qián)，必然是銀行的壞賬為代價(jià)，而銀行要想堵住窟窿，必然有開(kāi)發(fā)商要死。現(xiàn)在已經(jīng)到了這樣的臨界點(diǎn)。

動(dòng)蕩不穩(wěn)的股市

2015年 6月 12日，上證指數(shù)創(chuàng)下本輪牛市高點(diǎn)5178點(diǎn)，在歡呼與憂慮聲的交織中，次一交易日即6月15日，A股市場(chǎng)就開(kāi)啟了近一年的下跌之路。截止今年6月7日，上證指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)到43.17%。88家基金管理公司旗下主動(dòng)管理的股票型基金和混合型基金平均下跌近29%，其中，國(guó)泰、興業(yè)全球表現(xiàn)穩(wěn)健，而上投摩根則領(lǐng)跌，旗下22只基金算術(shù)平均跌幅仍超過(guò)41%。

在這一年，投資者既享受等了7年的牛市帶來(lái)的喜悅，也飽嘗了逾2000點(diǎn)斷崖式下跌帶來(lái)的無(wú)盡傷痛，是什么促使A股有如此驚世駭俗之轉(zhuǎn)變？整天來(lái)看，眾人都不約而同地轉(zhuǎn)向二個(gè)字--杠桿。

因?yàn)橛懈軛U，A股市場(chǎng)一鼓作氣邁入繁華盛世，滬指從2014年12月31日收盤(pán)點(diǎn)位3234.68點(diǎn)起步，一路扶搖直上，于2015年6月12日站上5178.19點(diǎn)高位；因?yàn)槿ジ軛U，踩踏頻發(fā)、千股跌停，滬指在兩個(gè)月的時(shí)間里直落2300點(diǎn)，并于2015年8月26日跌至2850.71點(diǎn)的新低。

可以說(shuō)，2015年的2015年A股市場(chǎng)漲也杠桿，跌也杠桿。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)兩融余額最高一度模升至2.27萬(wàn)億，場(chǎng)外配資客戶資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)近5000億元。分析人士表示，杠桿有著助漲助跌的作用，在股市直線上漲的情況中，杠桿給投資者帶來(lái)的是正反饋，但凡遇到調(diào)整，跌幅被杠杠作用成倍放大后，正反饋?zhàn)饔镁娃D(zhuǎn)化為負(fù)反饋?zhàn)饔谩?

6月中旬至8月下旬的52個(gè)交易日上證綜指重挫近5成，期間千股跌停的盤(pán)面不時(shí)出現(xiàn)。在這期間，管理層先后打出了：暫緩IPO發(fā)行、券商出資不低于1200億用于投資藍(lán)籌ETF、央行將為證金公司提供流動(dòng)性、上市公司控股股東和持股5%以上股東及董監(jiān)高一段時(shí)間內(nèi)不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份等。

期間公安部還與證監(jiān)會(huì)聯(lián)手調(diào)查惡意賣(mài)空行為。公安部并要求各級(jí)公安機(jī)關(guān)密切配合有關(guān)主管部門(mén)，嚴(yán)密防范、依法打擊證券期貨領(lǐng)域違法犯罪活動(dòng)，對(duì)惡意賣(mài)空股票與股指涉嫌犯罪的線索，要會(huì)同有關(guān)主管部門(mén)迅速展開(kāi)調(diào)查、依法處理，全力維護(hù)資本市場(chǎng)正常秩序。

有色金屬、礦業(yè)交易所騙局

２０１５年全球最大的稀有金屬交易所昆明泛亞有色金屬交易所兌付出現(xiàn)問(wèn)題，涉及全國(guó)20個(gè)省份，22萬(wàn)投資者，總金額達(dá)400億元。2016年8月25日下午3點(diǎn)，網(wǎng)上曝光天津礦產(chǎn)交易所投資受害者唐某和天津渤海商品交易所曾某，在北京地鐵一號(hào)線天安門(mén)西站喝農(nóng)藥自殺，造成地鐵停運(yùn)10分鐘。由此，拉開(kāi)了一場(chǎng)巨大的騙局。據(jù)了解，天津現(xiàn)有的四家交易所（天津市礦產(chǎn)資源交易所，天津渤海商品交易所，天津貴金屬交易所，天津電子材料與產(chǎn)品交易有限公司）旗下現(xiàn)貨原油疑欺騙千億元，其中唐某和曾某受騙上百萬(wàn)后，維權(quán)無(wú)門(mén)走上輕生之路。

各地投資者到天津維權(quán)無(wú)門(mén)后，通過(guò)各種走訪，發(fā)現(xiàn)天津市礦產(chǎn)資源交易所，天津渤海交易所，天津貴金屬交易所，天津電子材料與產(chǎn)品交易有限公司，無(wú)任何審批手續(xù)和監(jiān)管的情況下，用虛擬的電子盤(pán)大肆做現(xiàn)貨原油，對(duì)外宣稱(chēng)有銀行三方存管，得到銀行確認(rèn)，三方存管子虛烏有，現(xiàn)貨可以交割，現(xiàn)實(shí)連倉(cāng)儲(chǔ)都沒(méi)有，疑騙走了成千上萬(wàn)的公民幾百億的血汗錢(qián)。

宏皓教授表示，在目前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，財(cái)富管理已經(jīng)顯得尤為重要。多種多樣的騙局危害著老百姓的經(jīng)濟(jì)利益。我們現(xiàn)在所面臨的局面是需要理智的進(jìn)行思考，合理進(jìn)行資產(chǎn)配置，不要一味的輕信所謂“低投入、低風(fēng)險(xiǎn)、高收入”的謊言。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎都需要做好財(cái)富管理。未來(lái)中國(guó)的財(cái)富管理趨勢(shì)有兩大特征：一是，大眾化。財(cái)富管理正在以各種方式，通過(guò)各種媒介走入普通大眾的生活。二是健康化。這首先需要企業(yè)自身做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敬畏和把控，同時(shí)，也需要對(duì)客戶進(jìn)行財(cái)富管理教育，樹(shù)立他們健康的財(cái)富管理理念。

財(cái)富總管（財(cái)富總管.com）針對(duì)高凈值客戶群體，致力于為高凈值客戶財(cái)富進(jìn)行增值。財(cái)富總管以客戶為中心，根據(jù)高凈值客戶(個(gè)人和企業(yè))不同人生(發(fā)展)階段的財(cái)務(wù)需求和收益風(fēng)險(xiǎn)偏好，為客戶設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過(guò)向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的目的。財(cái)富管理范圍包括，現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、債務(wù)管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)保障、投資組合管理、退休計(jì)劃等。

宏皓教授坐鎮(zhèn)財(cái)富總管，他著眼于未來(lái)，并不斷的創(chuàng)新，從一名擁有二十年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的金融專(zhuān)家，轉(zhuǎn)型為財(cái)富管理方案制定專(zhuān)家，以豐富的經(jīng)驗(yàn)和精準(zhǔn)的戰(zhàn)略眼光，為客戶群體制定各類(lèi)財(cái)富管理方案，從而開(kāi)啟了財(cái)富管理時(shí)代。從業(yè)二十多年來(lái)，以致力于行業(yè)發(fā)展、行業(yè)變革為目標(biāo)，隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，金融產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)全面轉(zhuǎn)型，宏皓教授積極推進(jìn)革新進(jìn)程，幫助行業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)全面進(jìn)步發(fā)展。