過去十年，非房地產(chǎn)上市公司爭相涉足房地產(chǎn)，在繁榮的房地產(chǎn)市場上受益頗豐。如今，隨著金融改革的深入，設(shè)立民營銀行的呼聲風(fēng)起云涌，在阿里通過余額寶小試了互聯(lián)網(wǎng)金融的威力后，民間資本進(jìn)入金融體系的熱情被全面釋放。這一場面似乎又讓我們看到了曾經(jīng)如火如荼所有人都為之逐利的房地產(chǎn)行業(yè)。

蘇寧銀行股份有限公司、華瑞銀行股份有限公司的企業(yè)名稱已經(jīng)獲得工商總局預(yù)核。從目前進(jìn)度和各種跡象來看，12月首批民營銀行獲批已經(jīng)是水到渠成的事情。目前，已經(jīng)有十七家企業(yè)正式提交了民營銀行的申請，其中大多數(shù)是國內(nèi)A股上市公司。

無可非議，目前發(fā)展民營銀行有助于規(guī)范不受法律保護(hù)的地下金融，并且對于推進(jìn)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、金融改革和保持社會(huì)穩(wěn)定具有重要意義。 尤其是為了緩解民營企業(yè)的融資難，盤活實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以及將愈演愈烈的民間借貸徹底降溫。

然而，資本都是為了逐利而來。不光是17家民企正式提出設(shè)立民營銀行的申請，還有P2P企業(yè)，小貸公司都在蠢蠢欲動(dòng)。

銀行遠(yuǎn)超實(shí)體經(jīng)濟(jì)的豐厚利潤是趨之若鶩的根本。上半年我國商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤7531億元，比去年同期增加915億元，增幅13.8%。16家上市銀行上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤6242億元，上半年凈利潤平均增長12%。

眾多上市公司深刻意識(shí)到開立民營銀行是未來獲得巨大利潤的重要一步，也是緩解由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致的主營業(yè)務(wù)利潤下降的又一收入來源。他們認(rèn)為就算等待批復(fù)時(shí)間很長，或者由于某些條件不具備導(dǎo)致沒有通過申請也無妨，因?yàn)楣墒心壳皩τ诿駹I銀行這個(gè)概念是強(qiáng)烈追捧的，就算目前主營業(yè)務(wù)業(yè)績不理想，打著設(shè)立民營銀行意愿的噱頭，也能吸引資金提升股價(jià)，從而可以幫助高管減持一部分套現(xiàn)，何樂而不為呢？

在溫州政府推動(dòng)下，由正泰電器、華峰氨綸、報(bào)喜鳥、奧康國際4家上市公司以及當(dāng)?shù)仄渌麅杉曳巧鲜泄窘M建的民營銀行有望成立。

我們來看一下上市公司報(bào)喜鳥（002154）的近況。報(bào)喜鳥8月23日晚間披露的2013年半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.38億元，同比增加13.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8183.43萬元，同比減少34.96%。毛利率的下降和費(fèi)用的增加時(shí)公司利潤下滑的主要原因是2013年上半年，由于營業(yè)成本增幅超過營收的增幅，報(bào)喜鳥的銷售毛利率由同期的60.26%下降至如今的58.03%。同時(shí)預(yù)計(jì)2013年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤170,533,525.79元至272,853,641.26元，下降20%—50%。

像浙江以報(bào)喜鳥為代表的傳統(tǒng)服裝類生產(chǎn)企業(yè)競爭都很激烈，在如今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通脹壓力仍未消減，由于生產(chǎn)和銷售成本增加，主營業(yè)務(wù)收入下滑的態(tài)勢已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，像這樣的未來預(yù)見性收益減少的上市公司爭相獨(dú)立設(shè)立或者聯(lián)合同行業(yè)的其他上市公司抱團(tuán)設(shè)立民營銀行的規(guī)模批量涌現(xiàn)是這兩年的大勢所趨。

但是，這些上市公司必須要意識(shí)到的是，利率市場化已經(jīng)逐漸放開，未來銀行業(yè)的競爭將更加激烈，凈息差收縮是必然趨勢。拿什么和國有銀行競爭才能盈利，還有未來的民營銀行不良資產(chǎn)出現(xiàn)該如何處置還都不得而知，上市公司不能只對比著只要設(shè)立民營銀行成功就能像國有銀行一樣穩(wěn)坐泰山賺得盆滿缽滿。

如今的上市公司設(shè)立民營銀行的賺錢定位一定是國有銀行涉足比較少的小微企業(yè)和三農(nóng)，并且避免與國有銀行的惡性競爭，積極開拓金融工具的創(chuàng)新，真正成為區(qū)域性的“社區(qū)銀行”才是大出路。

上市公司設(shè)立民營銀行是把雙刃劍，面臨著諸多挑戰(zhàn)，首先就是人才，怎樣才可以吸引高素質(zhì)的金融人才不去國有銀行而到民營銀行來？原來傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域的上市公司人員是根本不合適做銀行業(yè)務(wù)的。這種人才的配備還跟上市公司擁有的一些擔(dān)保公司和小貸公司的人員不同。沒有合適民營銀行的人才顯然是做不成規(guī)模的。

還有同樣重要的風(fēng)險(xiǎn)管理、技術(shù)、資本等等。要是任何一個(gè)環(huán)節(jié)出問題，不但不能給上市公司帶來盈利增光添彩，反而會(huì)直接影響到上市公司的股價(jià)和整體盈利水平。

另外還有一個(gè)不可忽視的就是監(jiān)管問題。因?yàn)椴簧偕鲜泄緸榱斯?jié)約成本都將工廠都設(shè)立在縣級(jí)市或者是農(nóng)村，上市公司也意識(shí)到設(shè)立民營銀行的服務(wù)對象就是國有銀行會(huì)忽略掉的縣城和農(nóng)村，這些地方往往只有郵局代理金融中心，只吸收存款不能放貸款；或者是小貸公司，只能放款不能吸收存款。設(shè)立了民營銀行就可以將這一塊狹小的天然凈土作為可提供存貸款獲取收益的無競爭寶地。

但是，我們不難發(fā)現(xiàn)，未來民營銀行的發(fā)展格局將會(huì)呈現(xiàn)三個(gè)特點(diǎn)：數(shù)量多、分布廣以及普遍扎根基層。一直以來，我國民間資本猶如冰層下的暗流不斷涌動(dòng)，民間借貸的繁榮便說明了這一問題。

一旦破冰之后民營銀行極有可能會(huì)一擁而上，大家都去爭奪項(xiàng)目，也無視風(fēng)險(xiǎn)控制，只要短期有錢賺。到后來會(huì)演變成上市公司設(shè)立民營銀行實(shí)際在做的就是合法放高利貸的格局。這種現(xiàn)象不是局部而是全國性的，而且民營銀行普遍會(huì)設(shè)立在競爭少且金融稀缺的基層，甚至是農(nóng)村，并以此為基礎(chǔ)向外擴(kuò)張。民營銀行的這一發(fā)展格局，將會(huì)對我國現(xiàn)有的銀行監(jiān)管體制提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

我國的銀行業(yè)監(jiān)管體系內(nèi)對銀行起到直接監(jiān)管作用的單位是銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國人民銀行，此外地方的金融管理辦公室也會(huì)起到一定的監(jiān)管作用。這種監(jiān)管格局恐怕難以完成對民營銀行的監(jiān)管任務(wù)。

最后還有一個(gè)問題就是，上市公司對于設(shè)立民營銀行這塊香餑餑的“羊群效應(yīng)”，在未來會(huì)體現(xiàn)在主營業(yè)務(wù)日漸萎縮，將重心都轉(zhuǎn)移到民營銀行的盈利上，就像當(dāng)年的眾多企業(yè)都去搞房地產(chǎn)一樣，這勢必會(huì)對我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成摧毀性的打擊。

同時(shí)，民營銀行放款對象的數(shù)量和質(zhì)量也必然會(huì)日趨下降，接到的項(xiàng)目普遍質(zhì)量不高，但為了要盈利，不得不放松風(fēng)控，最后又會(huì)造成不良資產(chǎn)的急劇上升，這樣下去會(huì)造成惡性循環(huán)，后果不堪設(shè)想。

在筆者看來，大批上市公司一哄而上想設(shè)立民營銀行初衷是想找到下一個(gè)利潤增長點(diǎn)來彌補(bǔ)企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的不如意。但是，如今的大批量上市公司去設(shè)立民營銀行的風(fēng)險(xiǎn)要比10年前的房地產(chǎn)投資大很多。

房地產(chǎn)投資屬于實(shí)體投資，在當(dāng)年是可以通過銀行貸款來完成開發(fā)的，不完全依賴資本金，這10年里的投資賺錢了，未來的房地產(chǎn)向養(yǎng)老地產(chǎn)等專業(yè)方向發(fā)展，非房地產(chǎn)企業(yè)認(rèn)為自己賺不了錢的話可以將未開發(fā)的土地轉(zhuǎn)讓，從而使自己全身而退；而民營銀行的設(shè)立則不同，需要極高的金融專業(yè)知識(shí)的團(tuán)隊(duì)以及風(fēng)險(xiǎn)管控能力，如果發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是不可以隨便轉(zhuǎn)讓給他人承擔(dān)的，至少現(xiàn)在在法律上是無可退之路的。

因此，對于上市公司來說，還是要量力而行，在主營業(yè)務(wù)下滑的困境下，不要急著通過設(shè)立民營銀行來化解危機(jī)，要意識(shí)到這一步很有可能會(huì)加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)，建議傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司包括沒有接觸過縣域金融的上市公司不要盲目將民營銀行作為企業(yè)轉(zhuǎn)型的上策，而是應(yīng)該將精力放在產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的升級(jí)和技術(shù)的創(chuàng)新上，做強(qiáng)做大最擅長的主業(yè)才是立足發(fā)展之本。

作者簡介：

中國金融智庫首席金融學(xué)家、融資專家、財(cái)富管理專家，北京交通大學(xué)客座教授、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員，政府、上市公司金融顧問，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)基金理事會(huì)秘書長，央視網(wǎng)財(cái)經(jīng)評論員。

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