總理應(yīng)邀出席3月24日海南2016博鰲亞洲論壇年會時(shí)表態(tài)，目前已經(jīng)開通了滬港通，積累了比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，而且實(shí)踐表明對兩地都有好處; 現(xiàn)在內(nèi)地和香港正在密切磋商，力爭今年開通深港通。同時(shí)在作為資本市場風(fēng)向標(biāo)的政府工作報(bào)告中 也已有提及深港通，說明深港通方案已基本成熟。證監(jiān)會主席方星海也曾表態(tài)，證監(jiān)會將全力以赴進(jìn)行落實(shí)，爭取年內(nèi)推出“深港通”

繼滬港通“通車”之后，深港通的“通車”有望加快把成熟市場的運(yùn)作機(jī)制引導(dǎo)至內(nèi)地股票市場，并積極引導(dǎo)成熟的價(jià)值投資理念進(jìn)來，以利于完善內(nèi)地股票市場的投資者結(jié)構(gòu)以利于改善內(nèi)地股票市場高度投機(jī)的氛圍。

深港通“通車”的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，目前看今年隨時(shí)有可能推出。深港通的正式啟動，將產(chǎn)生以下幾個(gè)方面的影響：其一，深市將會在外來資金的刺激上迎來一波反彈。其二，深市可以借鑒一河之隔的香港股市各項(xiàng)完備的制度機(jī)制。其三，在兩市資金流動差異的背景下，深市中小板、創(chuàng)業(yè)板或會出現(xiàn)一波低潮，但從長期來看，深市中小板、創(chuàng)業(yè)板或?qū)⒂瓉硗黄菩园l(fā)展。其四，港股稀缺和低估的成長股將會受益。

那么深港通會重復(fù)滬港通“通車”前后的股市表現(xiàn)嗎？

一、14年4月份之后，滬港通的推進(jìn)進(jìn)程明顯提速。11月17日市場期昐已久的“滬港通”正式開通，自此之后，股市出現(xiàn)一輪牛市上行情。

二、事實(shí)上深港通早已在最近一年頻繁傳出，但因市場的非理性波動風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，導(dǎo)致深港通被迫推遲落地。

三、深港通 通車不存在技術(shù)層面問題，且創(chuàng)業(yè)板股票有望納入深港通標(biāo)的，對A肌市場帶來一定的積極影響。

深港通“通車”后的意義

一、資金實(shí)現(xiàn)了雙向流動的功能。

二、激活了香港離巖人民幣市場，拓寬了這些流動性的投資渠道。

三、肋推更多的海外投資者回歸A股市場。

四、港股市場成熟的運(yùn)行機(jī)制也將會逐步影響到A股市場。

五、因深市毗鄰香港，其特殊的地理位置更有利于強(qiáng)化兩地市場之間的溝通與交流。

國家為什么要力推深港通？

時(shí)至目前，滬港通實(shí)現(xiàn)“通車”的時(shí)間已經(jīng)超過了1年。然而因當(dāng)時(shí)滬港通的設(shè)計(jì)依舊存在不少的問題，由此也導(dǎo)致了滬港通“通車”后未能完成預(yù)期“互聯(lián)互通”的效果，且滬港通的單日使用額度長期出現(xiàn)用不完的尷尬局面。至此從加快兩地市場之間“互聯(lián)互通”進(jìn)程的角度來看，深港通的推出就顯得迫在眉睫了。

最近一段時(shí)期，與“深港通”相關(guān)的話題頻頻出現(xiàn)在大眾的面前。其中近期總理對力爭今年開通深港通的表述，更是引起了市場對深港通的的高度關(guān)注。與此同時(shí)擔(dān)任中國證監(jiān)會副主席的方星海也公開表態(tài)，稱證監(jiān)會將全力以赴進(jìn)行落實(shí)，爭取年內(nèi)推出深港通。

由此可見，隨著管理層對深港通推出的定調(diào)，實(shí)際上意味著深港通的推進(jìn)進(jìn)程正逐步加快，且因之前擁有推出滬港通經(jīng)驗(yàn)，故未來深港通的“通車”基本不存在技術(shù)層面的問題。

受此影響，受益于深港通“通車”的行業(yè)板塊開始蠢蠢欲動，而作為未來有望納入深港通標(biāo)的的創(chuàng)業(yè)板股票，也開始出現(xiàn)了階段性異動的表現(xiàn)。

回顧當(dāng)時(shí)滬港通“通車”前后的股市表現(xiàn)，隨著滬港通推出進(jìn)度的顯著提速，當(dāng)時(shí)的股票市場也開始持續(xù)活躍的狀態(tài)。2014年11月7日市場多方期盼已久的滬港通正式“通車”，隨之而至的，就是股市的加速上漲，AH股之間的溢價(jià)率逐漸出現(xiàn)擴(kuò)大的跡象。

對此，從本質(zhì)上分析，14、15年的股市走牛，并非完全屬于滬港通“通車”后的功勞。實(shí)際上對于A股市場而言，基本上離不開“成也資金，敗也資金”的局面。然而在高杠桿資金全面激活的影響下，市場資金利用率得到了顯著地提升，由此也加快了當(dāng)時(shí)股市上漲的步伐。由此可見，滬港通 通車 是當(dāng)時(shí)股市走牛的一個(gè)誘因，但并非根本原因，而最核心的推動因素，還是在于高杠桿資金工具的全面激活，由此導(dǎo)致當(dāng)時(shí)股票市場的全面活躍。

當(dāng)下對于A股市場而言，經(jīng)歷了一輪轟轟烈烈“去杠桿化”“去泡沫化”的過程之后，雖然股市整體泡沫風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大幅降低，但時(shí)下市場的資金環(huán)境已經(jīng)大不如前，且市場再度全面啟動高杠桿資金工具的可能性并不大。因此在以存量資金作為推動主導(dǎo)的市場環(huán)境下，股市走出中級反彈行情已經(jīng)是不錯(cuò)的結(jié)果，但讓股市再度復(fù)制當(dāng)年的大幅上漲行情，整體概率已經(jīng)不大了。

但是有幾點(diǎn)，還是不能否認(rèn)的。具體來說，即未來深港通 通車之后，將會給A股市場帶來不平凡的影響，這也是國家為什么要力推深港通的一些原因，具體體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。

深港通“通車”將會總結(jié)之前滬港通“通車”的經(jīng)驗(yàn)，而其落地規(guī)則將會在滬港通的基礎(chǔ)之上得到更進(jìn)一步的完善，以修正滬港通“通車”后帶來的不佳效果。其中或包括使用額度的設(shè)置、交易費(fèi)用的調(diào)整，交易門檻的設(shè)定以及其它重要的細(xì)節(jié)問題調(diào)整等。由此一來，在深港通“通車”之后，或?qū)⑦M(jìn)一步達(dá)到激活兩地市場“互聯(lián)互通”的目的。

二、深港通的推出將會充分發(fā)揮當(dāng)?shù)氐牡赜騼?yōu)勢，憑借其特殊的地理戰(zhàn)略條件，以加快達(dá)到深港兩地市場之間的互聯(lián)互通，其潛在的“互聯(lián)互通”效果或?qū)黠@高于滬港通。

三、結(jié)合滬港通的影響，未來滬港通，深港通的“通車”將會進(jìn)一步助推兩地市場的流動性加快流動，并借此契機(jī)吸引更多海外投資者回歸內(nèi)地市場，一方面可以助推未來人民幣國際化的步伐，另一方面則可以逐步提升內(nèi)地股票市場的機(jī)構(gòu)投資者占比，從本質(zhì)上提升股市的穩(wěn)定性。

此外繼滬港通“通車”之后，深港通的“通車”有望加快把成熟市場的運(yùn)作機(jī)制引導(dǎo)至內(nèi)地股票市場，并積極引導(dǎo)成熟的價(jià)值投資理念進(jìn)來，以利于完善內(nèi)地股票市場的投資者結(jié)構(gòu)以及利于改善內(nèi)地股票市場高度投機(jī)的氛圍。

從整體上分析，在中央力推深港通的大背景下，未來深港通的“通車”步伐將會明顯加快。隨著滬港通，深港通的先后“通車”，未來市場資金的“互聯(lián)互通”效果將會得到顯著地提升，并有望加快助推A股市場走向成熟，并逐步邁入國際大舞臺。