授課時(shí)長(zhǎng)：

2天，12小時(shí)

授課提綱：

一、從資產(chǎn)負(fù)債表看企業(yè)融資

二、融資環(huán)境、融資結(jié)構(gòu)、融資利率、融資期限以及關(guān)聯(lián)的債券及股市發(fā)展

三、融資的邏輯與公司市值管理

四、投資方向與投資估值、股權(quán)融資

五、夾層融資基本定義

六、夾層投資在中國(guó)與美國(guó)的發(fā)展

七、夾層融資的標(biāo)準(zhǔn)模式

八、偏股型夾層融資及案例分析

1、偏股型夾層與純股型投資策略及公司估值

2、不同資本市場(chǎng)對(duì)偏股型夾層的約束（以新三板和主板為例）

3、范夾層融資案例：

（1）PE投資的范夾層投資模式：典型私募股權(quán)投資對(duì)賭集合案例 (1～4)

（2）委托貸款附加股權(quán)投資

（3）債務(wù)融資附加并購(gòu)期權(quán)

（4）擔(dān)保附加期權(quán)

（5）股債結(jié)合：國(guó)開(kāi)行與國(guó)開(kāi)金融、建行與建行投貸聯(lián)中心

（7）債貸基組合

（8）投貸聯(lián)動(dòng)

（9）銀行下設(shè)投資管理公司試點(diǎn)

（10）定增股票盤(pán)活流動(dòng)性

（11）商業(yè)銀行的夾層

（12）信托的夾層

（13）礦業(yè)開(kāi)采中的夾層

（14）技術(shù)研發(fā)中的夾層

（15）優(yōu)先股、可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券、協(xié)議及代持股份與股權(quán)激勵(lì)

（16）土地出讓與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、不動(dòng)產(chǎn)投資與并購(gòu)中的夾層

（17）培訓(xùn)與咨詢(xún)、教育中的夾層或?qū)€

（18）結(jié)構(gòu)化融資（備注：中國(guó)定義不同于美國(guó)）

信托中的結(jié)構(gòu)化（偏股）

第三方理財(cái)中的結(jié)構(gòu)化（偏債）

陽(yáng)光私募的二級(jí)市場(chǎng)股票投資結(jié)構(gòu)化

產(chǎn)業(yè)基金中的結(jié)構(gòu)化

資產(chǎn)證券化中的結(jié)構(gòu)化

銀行+保險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)化：杠桿運(yùn)作

政府與社會(huì)資本合作PPP基礎(chǔ)設(shè)施中的結(jié)構(gòu)化融資

上市公司并購(gòu)中的結(jié)構(gòu)化融資

       （19）PPP投資中如何規(guī)避明股實(shí)債

九、夾層投資的最佳退出通道

   1、資產(chǎn)證券化（偏債）

   2、轉(zhuǎn)股與上市退出（偏股）

   3、企業(yè)資產(chǎn)貨幣化

十、課程總結(jié)：

不論純債、夾層、股權(quán)融資，都是財(cái)務(wù)杠桿，目標(biāo)是ROE更大，放大公司價(jià)值共三類(lèi)杠桿。杠桿的最高級(jí)境界是不出錢(qián)的暴富，投行思維。

金融與產(chǎn)業(yè)關(guān)系說(shuō)明

投資一般規(guī)律解釋

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