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李風華:A股暴跌為常態(tài)

投資理財

2016-01-20 6470

5月5日，A股又出現(xiàn)大跌，上海綜合指數(shù)跌幅一度達4.4%，創(chuàng)3個半月來最大跌幅。昨天A股的暴跌，市場可找到無數(shù)個下跌的理由。如傳說印花稅收取方式要改變，回到過去的水平；經濟形勢不好，PMI數(shù)據(jù)比預期差；又一波金融反腐開始；證券融資融券收緊；大規(guī)模的新股發(fā)行開始等。
但是，中國A股在不到一年的時間里已經上漲了一倍，4月份也上漲18%以上，實際的經濟數(shù)據(jù)從來就與股市的漲跌無關，A股的上漲本來就無法用一般的理論及模型來分析，那么昨天股市的下跌豈能會與實際經濟數(shù)據(jù)有多少關聯(lián)呢？所以，上述市場所找的A股下跌的理由可能有蛛絲馬跡的原因，但實際上都是關聯(lián)不大。
其實，股市的上漲與下跌，基本上都是與投資者的預期有關，而投資者的預期并非與實際已經發(fā)生的因素或過去的經驗有多少關聯(lián)，它是投資者心理因素決定的。如此多的市場投資者，如此多的心理因素，要想到一個完全決定性股市上漲或下跌的原因肯定是相當困難的。
不過，股市的投資者是心知肚明，即每一個進入市場的投資者都希望自己是股市投資者贏家，都希望自己不是股市下跌接最后一棒者。在這種情況下，當股市上漲時，每一個投資者都會勇猛而入，都希望自己在股市價格最低的時候進入，所以，我講課時，經常會有學員問我，某種投資某只股市什么時候可以抄底。我告訴他，這個底在你心中，別人是不知道的。因為，你投資者時，永遠是你在出價。
同樣，當股市暴跌時，每一個投資者都不希望自己成為最后的接棒者，因此，一旦股市下跌就會聞風而逃。在這種情況下，股市的暴跌也就十分正常了。也就是說，股市既然可以快速上漲或飚升，同樣股市的暴跌也是很正常。市場根本用不著過度解讀，投資者更不需要聞風而逃。在目前的情況下，或在今后的一段時間里，A股暴漲暴跌同樣是常態(tài)。
特別是當前A股的投資者主力開始向80后、90后轉型，這些年輕人比股市早幾代的投資者不僅顯示為知識型，各方面的知識要比以前的投資者要好的多，而且也是精致極端的個人主義者，為了利他們會奮勇而進，為了利同樣會隨潮流躍動，這種類型的投資者一定會增加當前股市的震蕩性。如果以這樣的心態(tài)來看當前股市，股市的暴漲暴跌也就更為平常了。只不過，好的投資者要磨練好的自己的心理素質，如何應對這種股市的震蕩，這就可以讓你的投資中“火中取栗”，穩(wěn)操勝券。
現(xiàn)在中國A股最大的風險是國家主流媒體老是對股市的漲跌摻合進來評頭論足。股市的上漲就發(fā)表言論認為股市上漲太快，要理性、要慢牛；當股市下跌時，又認為股市的下跌是回歸理性，市場牛市并沒有結束等。本來，在成熟的市場，股市投資者不會被媒體的言論所左右。但是，中國股市“政策市”多年，股市投資者受其影響已經根深蒂固了。因此，這些主流媒體言論頻繁，自然會打斷股市投資者自主判斷，對市場的影響當然會很大，而且會很負面。對于財經媒體，談論股市漲跌很是自然，但是國家主流媒體對股市摻合太多，可能是當前股市暴漲暴跌的最大風險。
總之，既然A股可以暴漲，也會出現(xiàn)暴跌，A股暴跌應該是常態(tài)。投資者只有以平常心態(tài)進入市場，緊緊盯著大勢，并把眼光看遠一些，那么投資者就不會為股市暴漲暴跌所左右了。這樣，你才能真正成為股市贏家。

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