宏觀經(jīng)濟、金融形勢分析與商業(yè)銀行應對

提綱

王傳寶 教授

時長： 1天。可根據(jù)客戶要求調整課綱

課程提綱：

課程提綱：

一、新冠疫情對我國宏觀經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的影響（點到為止）

1、新冠疫情對我國宏觀經(jīng)濟影響

2、新冠疫情嚴重影響世界經(jīng)濟

3、新冠疫情的未來發(fā)展及其對經(jīng)濟的影響

——疫情對經(jīng)濟造成的“永久性傷疤”需要修復

4、疫情影響宏觀經(jīng)濟進而影響商業(yè)銀行

二、百年大變局下當前國際經(jīng)濟形勢與熱點問題

1、疫情前世界經(jīng)濟已經(jīng)進入衰退

——當前全球處在罕見的經(jīng)濟增長低迷期

——會不會發(fā)生百年一遇的危機？

——全球長波周期劃分（康得拉季耶夫周期）

——工業(yè)革命、技術變革與城市化

2、通脹與衰退的大博弈

3、大宗商品價格暴漲/暴跌引發(fā)通脹/衰退擔憂

——油氣價格與世界經(jīng)濟景氣度

——鐵礦石、銅、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價格劇烈變動

——歐美通脹居高不下

——日本經(jīng)濟短期難以走出衰退

4、美國加息（縮表）攪動世界經(jīng)濟局勢

——新興市場國家被動貨幣緊縮

——美元升值，資金回流美國

——美國會否進入衰退？

——美國會不會滯漲？

5、拜登上臺后的內外政策新變化與中美會不會“脫鉤”

6、“灰犀牛”與全球大變局初顯

——警惕“灰犀?！笔酱蟾怕饰C的到來

——黑天鵝與綠天鵝

——全球大變局初顯

——疫情對全球化的影響

7、俄烏戰(zhàn)爭（俄烏沖突）的后果及其對世界經(jīng)濟的影響

8、中美貿(mào)易戰(zhàn)、中美“脫鉤”風險及其對世界經(jīng)濟的影響

——大變局下以雙循環(huán)應對“脫鉤斷鏈”

9、2023年全球面臨五大危機

10、俄烏戰(zhàn)爭和安倍之死的“蝴蝶效應”

11、思考：國際政治經(jīng)濟形勢對我國商業(yè)銀行的影響與應對

三、雙循環(huán)與大變局下中國經(jīng)濟中長期發(fā)展趨勢

1、宏觀經(jīng)濟分析的基本框架：總需求與總供給

2、需求三架馬車分析

（1）消費

（2）投資

（3）出口

3、供給側分析

（1）人口問題：未富先老

（2）資源環(huán)境問題

（3）科技創(chuàng)新問題

4、經(jīng)濟增長的三大動力來源

——城鎮(zhèn)化沒有完成

——中西部地區(qū)的后發(fā)優(yōu)勢

——消費結構升級

5、近年中國出現(xiàn)的幾個重要拐點

6、中國經(jīng)濟將現(xiàn)“四大分化”

——新興產(chǎn)業(yè)的強勢發(fā)展

7、實體經(jīng)濟企業(yè)面臨的六大問題、五大危機

8、碳中和與綠色發(fā)展將重塑中國經(jīng)濟

9、加快數(shù)字化發(fā)展，建設數(shù)字中國及其對經(jīng)濟社會/行業(yè)/企業(yè)的沖擊

10、時刻謹防金融風險與債務危機：中小銀行風險、房地產(chǎn)、地方債務危機

11、對我國未來經(jīng)濟增長的基本判斷

12、二十大報告關于中國經(jīng)濟中長期發(fā)展

——二十大報告關于高質量發(fā)展

——二十大報告關于著力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性和安全水平

——二十大報告關于戰(zhàn)略機遇期的表述

——二十大報告：未來五年是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家開局起步的關鍵時期

13、思考：中國宏觀經(jīng)濟長期形勢對商業(yè)銀行的影響與應對

四、疫情影響下當前宏觀經(jīng)濟形勢與2023年宏觀經(jīng)濟形勢分析與預判

1、客觀判斷經(jīng)濟發(fā)展趨勢

2、克強指數(shù)看經(jīng)濟冷暖

3、產(chǎn)業(yè)形勢判斷：PMI指數(shù)看經(jīng)濟冷暖

4、從CPI、PPI指數(shù)看通脹：到底是通貨膨脹還是通貨緊縮？

5、2023年宏觀經(jīng)濟形勢分析與預測

——消費、投資、出口、房地產(chǎn)等

6、2023年中國經(jīng)濟須警惕八大經(jīng)濟風險

7、當前宏觀經(jīng)濟形勢與對策

8、2022年12月中央經(jīng)濟工作會議精神簡要解讀

——政策新變化與新動向

——對2023年經(jīng)濟工作的指導

9、兩會政府工作報告和4.28政治局會議關于經(jīng)濟工作的解讀

10、當前主要金融風險

——地方政府債務風險

——房地產(chǎn)市場風險

——部分中小銀行風險

——匯率風險

11、未來半年至一年中國經(jīng)濟總體走勢如何？

——當前中國經(jīng)濟困局的原因

12、思考：當前宏觀經(jīng)濟形勢對商業(yè)銀行的影響與應對

五、進一步思考：當前經(jīng)濟新形勢下商業(yè)銀行管理層如何應對新問題

1、應該怎么干?

——現(xiàn)在在哪里？

——打算去哪里？（干什么？）

——如何去那里？（怎么干？）

2、應當做什么

（1）發(fā)現(xiàn)新趨勢

（2）抓住新機遇

（3）迎接新挑戰(zhàn)

（4）甄別新風險

（5）做出新應對

3、如何開展新應對

——科學應變：如何應對新形勢、新問題

（1）順勢而為，抓住機遇：有所為，有所不為，有所作為

（2）要做到：安心、靜心、信心

（3）精準識變、科學應變、主動求變

（4）再審視、再謀劃、再提升

（5）正確面對風險，處理風險，管理風險

4、科學應變：如何應對新形勢、新問題

——央行降息的趨勢短期內難以扭轉

——銀行理財產(chǎn)品短期內盛況難以再現(xiàn)

——提前還房貸的風潮短期難以止住

——經(jīng)濟下行疊加老齡化和疫情影響，百姓消費降級與減少消費、增加儲蓄大概率會行程長期趨勢

——民營企業(yè)投資短期內難以扭轉下滑趨勢

——出口形勢不樂觀

——警惕匯率風險

——警惕城投公司風險

5、思考：發(fā)現(xiàn)未來的爆發(fā)點，發(fā)現(xiàn)新的投資產(chǎn)業(yè)、投資領域

6、銀企同心

7、對未來有信心

8、要做到五個“真正學習”

六、金融形勢、金融風險與商業(yè)銀行應對

1、紛至沓來的金融風險：謹防“明斯基時刻”加速到來

2、現(xiàn)有金融風險與中美貿(mào)易戰(zhàn)的疊加效應

3、銀行業(yè)可能面臨新一輪不良資產(chǎn)大暴露的局面

4、央行加強對中小銀行流動性支持，保持中小銀行流動性充足

5、新形勢下銀行業(yè)轉型勢在必行

6、銀行業(yè)務人員要嚴密防控合規(guī)風險、信貸風險

7、以合規(guī)風險管理機制應對風險

8、警惕民企風險

9、新冠疫情對銀行業(yè)務的影響，銀行如何應對？

10、銀行如何應對金融風險頻發(fā)與我國金融業(yè)加速開放

11、下半年的經(jīng)濟發(fā)展趨勢對銀行零售業(yè)務、個人信貸業(yè)務的影響，銀行如何調整政策？

12、未來經(jīng)濟形勢下，商業(yè)銀行零售信貸業(yè)務的應對策略？

七、最新房地產(chǎn)金融政策對商業(yè)銀行的沖擊與應對

1、三道紅線

——2020年8月央行和住建部發(fā)布加強對房企資金“三道紅線”管控

2、房貸收緊、房貸利率提高

——2020年12月央行發(fā)布對銀行房貸“五檔分類”要求

——廣東地區(qū)LPR加點提高

——嚴查房抵經(jīng)營貸違規(guī)流入樓市

——上海、廣東限購政策升級，對政策“打補丁”

3、地產(chǎn)信托業(yè)務正經(jīng)歷又一輪監(jiān)管調控

——針對狂飆突進的地產(chǎn)信托業(yè)務，2021年5月中旬，銀保監(jiān)會祭出《關于開展“鞏固治亂象成果促進合規(guī)建設”工作的通知》(簡稱“23號文”)后，強調不得向“四證”不全、開發(fā)商或其控股股東資質不達標、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開發(fā)項目直接提供融資，嚴格限制了前端融資模式的發(fā)展。

——23號文+窗口指導后，部分信托房地產(chǎn)業(yè)務暫停，舊改、供應鏈金融購房尾款類項目除外

4、房貸集中度管理新政

——2021年1月9日 中國人民銀行、銀保監(jiān)會日前發(fā)布《關于建立銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》,決定建立銀行業(yè)金融機構房地產(chǎn)貸款集中度管理制度

——各省加碼

5、“集中發(fā)布出讓公告、集中組織出讓活動”兩集中

——22城住宅用地公告不能超過三次

——與22城GDP接近的城市，會成為房企拿地的潛在目標

6、2022年4月份央行、外匯管理局聯(lián)合印發(fā)“金融23條”，提出要因城施策實施好差別化住房信貸政策，保持開發(fā)貸平穩(wěn)有序投放

7、2022年11月，央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布“金融16條”，證監(jiān)會調整優(yōu)化涉房企業(yè)5項股權融資措施，明確支持和放開了房地產(chǎn)企業(yè)的重組上市和再融資需求。

——要放貸，但也要防壞賬

8、房地產(chǎn)風險對銀行業(yè)的沖擊顯而易見。如何既支持房地產(chǎn)發(fā)展又應對房地產(chǎn)風險成為關鍵

9、思考：一段時間內，商業(yè)銀行如何應對房地產(chǎn)風險？

八、十大應對：金融服務實體經(jīng)濟下的銀行業(yè)經(jīng)營發(fā)展建議

1、適當提高對銀行貸款不良率的容忍度

2、數(shù)據(jù)驅動，建立以大數(shù)據(jù)風控為基礎的線上普惠金融貸款產(chǎn)品

3、銀行考核機制進一步激勵普惠金融產(chǎn)品

4、抵押物多元化

5、針對不同行業(yè)和產(chǎn)業(yè)開發(fā)針對性產(chǎn)品

6、推出更多到期無還本付息續(xù)貸產(chǎn)品

7、提高金融服務效率，簡化貸款手續(xù)

8、除提供貸款外，提供更多綜合性金融服務

9、銀行利率更加市場化

10、平等對待國有企業(yè)和民營企業(yè)

九、進一步思考：銀行業(yè)務創(chuàng)新與案例研究

（一）銀行業(yè)務拓展：中信銀行寧波分行如何開展汽車零部件企業(yè)信貸與投資業(yè)務

1、把握大勢，積極研判新的投資機會

2、做好行業(yè)研究

3、汽車行業(yè)變化太快，沒有一成不變的趨勢

4、做好盡調，具體企業(yè)具體分析

5、做好風控

6、做好汽車零部件企業(yè)分類，盯住優(yōu)勢企業(yè)，發(fā)現(xiàn)潛力企業(yè)

7、分散化：跟投；雞蛋不放在一個籃子里

8、商業(yè)銀行應主動作為

9、案例研究：汽車供應鏈金融案例

（二）助力實體經(jīng)濟和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略

1、案例——我們怎么辦：中國銀行四川省分行如何助力成渝地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展

（思考：如何助力江蘇、南京實體經(jīng)濟和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略）

2、案例：徽商銀行蕪湖分行如何對接國家和安徽“十四五”規(guī)劃，適應產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，服務企業(yè)融資需求（思考：如何對接國家、江蘇、南京“十四五”規(guī)劃）

（三）“十四五”時期若干投資方向，銀行可以關注（盯住相關企業(yè)或者自投）

1、消費升級特別是服務經(jīng)濟、服務貿(mào)易——汽車、新經(jīng)濟、醫(yī)藥消費等具備較大增量空間

2、 基建（大都市圈）和新基建（5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等七大領域）

3、高端制造/智能制造

4、科技創(chuàng)新

5、金融服務

6、其他投資方向

——數(shù)字經(jīng)濟

——生命健康/醫(yī)療健康

——新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

——人工智能

——關鍵零部件

——綠色新能源（以新能源汽車為例）……

十、綠色信貸與綠色金融：碳達峰、碳中和的影響與銀行應對（根據(jù)客戶需求，可以講，也可以不講）

（一）大機遇：“碳達峰、碳中和”帶給商業(yè)銀行的機遇

1、“碳達峰、碳中和”過程將創(chuàng)造大量投融資需求

2、現(xiàn)階段企業(yè)在清潔能源利用開發(fā)、節(jié)能減排方面仍然以間接融資為主，商業(yè)銀行仍然是綠色金融市場的主力，在信貸支持和風險防范方面具備優(yōu)勢

3、碳金融產(chǎn)品和服務將不斷創(chuàng)新

（二）大挑戰(zhàn)：“碳達峰、碳中和”給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

1、綠色金融政策體系仍不完善、相關標準尚未統(tǒng)一

2、綠色金融市場體系還不完善

3、商業(yè)銀行應對“碳達峰、碳中和”的轉型風險

（三）大應對：商業(yè)銀行應對“碳達峰、碳中和”的策略建議

1、強化頂層設計，做好戰(zhàn)略調整

2、加強氣候風險管理和信息披露

3、調整信貸資源配置，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務

4、內外部齊減排，助力達成“碳中和”目標

5、加快人才引進和培養(yǎng)，積極參與碳交易

（四）綠色信貸業(yè)務布局與“零售銀行”定位的沖突與協(xié)調

1、目前“最綠色的銀行”有哪些？

2、我們所熟知的銀行行業(yè)首選標的的綠色信貸發(fā)展并不處在領先地位，主要的原因是這些標的定位是“零售銀行”，但是我們現(xiàn)在采用的綠色貸款標準僅涵蓋對公貸款。

3、梳理國內外商業(yè)銀行具有代表性的綠色信貸產(chǎn)品可見，國內綠色信貸產(chǎn)品品類有限，且主要針對企業(yè)貸款而零售產(chǎn)品較少

4、從本質上看，產(chǎn)品的豐富程度取決于綠色標準的范圍廣度，目前國內的綠色信貸目錄尚不包含零售產(chǎn)品

5、預計未來零售綠色信貸產(chǎn)品（如節(jié)能型住房貸款、綠色信用卡、低排放汽車貸款）的增長空間可期，有望推高綠貸規(guī)模增速

（五）從銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務角度分析綠色信貸相關痛點以及政策建議

1、銀行商業(yè)化運營角度：綠色信貸成本收益分析不夠完善，商業(yè)可持續(xù)性較弱，占用資本且難以盤活

（1）痛點

1）綠色貸款承載一定的隱性成本、存在期限錯配的風險、更為消耗資本金

2）實際上大部分綠色貸款項目具有公益性質和民生改善類性質，不作為銀行或是企業(yè)的盈利抓手

3）既然碳中和時間線已經(jīng)確立，我企業(yè)推進綠色轉型的力度將明顯加大。

4）對于銀行而言，向前看，綠色信貸的商業(yè)激勵可以從兩方面確立：

——貸款收益方面，建立完善的碳核算系統(tǒng)以真實反映綠色項目的收益；

——資本消耗方面，降低綠色信貸資本占用，賦予銀行手段盤活長期限綠色信貸資產(chǎn)

（2）政策建議

1）通過設立成熟碳核算、碳定價機制，將環(huán)境效益反映在貸款收益率上

2）降低資本占用，盤活信貸資產(chǎn)

——考慮適當降低綠色信貸的風險資產(chǎn)權重，降低資本占用

——靈活使用ABS盤活綠色信貸資產(chǎn)

2、綠色金融基礎設施建設角度：期待企業(yè)信息披露機制完善以及綠色信貸國際標準的統(tǒng)一

（1）企業(yè)端：企業(yè)披露信息不全面，銀行將環(huán)境風險納入風險評估體系受阻，環(huán)境風險識別和評估能力不足

（2）國際上對于綠色信貸尚無統(tǒng)一標準或者權威的統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫

（3）期待企業(yè)信息披露機制完善以及綠色信貸國際標準的統(tǒng)一

（六）綠色銀行契合輕資本轉型戰(zhàn)略、作為高質量發(fā)展的X變量

1、綠色債券：表內參與綠色債券投資/發(fā)行綠債/承銷綠債

（1）商業(yè)銀行表內資產(chǎn)可直接進行綠色債券投資

（2）商業(yè)銀行可以作為發(fā)行各類綠色債券的主體

2、銀行/理財子公司發(fā)行ESG產(chǎn)品，參與ESG投資

3、銀行投貸聯(lián)動，助力PE/VC鼓勵科技創(chuàng)新

1）自設子公司模式

2）“銀行+風投機構”模式

3）“貸款+認股權/期權”模式

4、參與碳交易，擴充中收來源

5、商業(yè)銀行在碳交易市場中的參與形式主要有三種

1）提供金融基礎設施

2）促進資金融通

3）商業(yè)銀行及其理財子公司為企業(yè)客戶提供碳排放交易咨詢、代客理財?shù)确眨欣谔嵘寂欧沤灰资袌鲆?guī)范水平與專業(yè)度

6、目前商業(yè)銀行參與碳交易的主要方式是提供資金融通服務，其中具有代表性的碳金融產(chǎn)品包括：

1） 碳質押貸款

2）發(fā)行、承銷碳債券等現(xiàn)貨金融產(chǎn)品

3）提供其他金融工具，如結構性存款等

7、碳資產(chǎn)管理方面，國內商業(yè)銀行作為主體親自參與碳資產(chǎn)管理服務尚處探索階段。

8、商業(yè)銀行積極參與碳交易相關業(yè)務，預計將對商業(yè)銀行業(yè)務帶來以下兩方面影響：

（1）形成存款資金

（2）提升中間收入

（七）銀行通過綠色金融支持雙碳目標實現(xiàn)的相關案例研究

案例1：人民銀行層面：完善綠色金融體系，助力綠色低碳高質量發(fā)展

案例2：銀行業(yè)“雙碳”行動樣本——南京銀行綠色金融實踐探索

案例3：浦發(fā)銀行哈爾濱分行積極探索綠色金融創(chuàng)新業(yè)務，推出可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款

十一、夯實實力，轉危為機：商業(yè)銀行要以新思維面對未來挑戰(zhàn)（點到為止）

1、有所為，有所不為，有所作為

2、要做到：安心、靜心、信心

3、精準識變、科學應變、主動求變

4、再審視、再謀劃、再提升

5、深耕細作、比拼內功

6、提高風險管理能力，提升資本管理精細化水平

7、培養(yǎng)自身的卓越運營能力，以管理風險和不確定性

8、打造敏捷靈活的業(yè)務版圖

長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海！

祝大家事業(yè)順利，身體健康！