合伙人制度是指由兩個或兩個以上合伙人擁有公司并分享公司利潤，合伙人即為公司主人或股東的組織形式。其主要特點是：合伙人共享企業(yè)經(jīng)營所得，并對經(jīng)營虧損共同承擔無限責任；它可以由所有合伙人共同參與經(jīng)營，也可以由部分合伙人經(jīng)營，其他合伙人僅出資并自負盈虧；合伙人的組成規(guī)模可大可小。

　　1.關(guān)于合伙人的概念。合伙人在法學中是一個比較普通的概念，通常是指以其資產(chǎn)進行合伙投資，參與合伙經(jīng)營，依協(xié)議享受權(quán)利，承擔義務，并對企業(yè)債務承擔無限(或有限)責任的自然人或法人。合伙人應具有民事權(quán)利能力和行為能力。在實際立法中，各國對于合伙人向合伙企業(yè)投資、合伙經(jīng)營方面的要求，是大體相同的，而對于合伙人的自然身份、合伙人對企業(yè)債務承擔責任的形式，以及民事行為能力的限定，則由于法系的不同和習慣上的差異而有所區(qū)別。在對合伙人的身份方面，多數(shù)國家規(guī)定合伙人可以是自然人也可以是法人，即允許法人參與合伙；少數(shù)國家或地區(qū)則禁止法人參與合伙。在對合伙人的行為能力方面，所有國家都禁止無行為能力人參與合伙，但對限制行為能力人參與合伙的問題，則有的國家予以允許，有的予以限制或禁止。

　　2.關(guān)于合伙人的責任形式。合伙人的責任形式，指合伙人對合伙企業(yè)債務承擔責任的方式，是合伙企業(yè)區(qū)別于法人類企業(yè)的基本特征。對于合伙人的責任形式，不同國家的法律有不同的規(guī)定，有的要求所有合伙人都承擔無限責任，有的規(guī)定合伙人可承擔有限責任，有的允許部分合伙人在有人對企業(yè)債務承擔無限責任的基礎上承擔有限責任，有的還要求承擔無限責任合伙人對企業(yè)債務負連帶責任。我國合伙企業(yè)法規(guī)定，合伙人應對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任。

　　3.關(guān)于合伙人的權(quán)利義務。作為合伙企業(yè)的投資人，合伙人在企業(yè)享有權(quán)利，也負有義務。一般而言，合伙人的權(quán)利為經(jīng)營合伙企業(yè)，參與合伙事務的執(zhí)行，享受企業(yè)的收益分配；義務為遵守合伙協(xié)議，承擔企業(yè)經(jīng)營虧損，根據(jù)需要增加對企業(yè)的投入等。由于合伙企業(yè)是人合性企業(yè)，合伙人的權(quán)利義務主要由合伙協(xié)議予以規(guī)定，對于一些特定的權(quán)利義務也可以在事后由全體合伙人共同確定。但對有些合伙人的特定權(quán)利義務，法律也進行了一些必要的規(guī)范。

　　目前，我國實行合伙人制的企業(yè)基本是三類，會計事務所、律師事務所和咨詢公司。

合伙人制度的機制優(yōu)點

　　合伙制因具有獨特的較為完善的激勵約束機制，曾被認為是投資銀行最理想的體制。 在投行中，合伙人制度的機制優(yōu)點主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1、所有者和經(jīng)營者的物質(zhì)利益得到了合理配置，有了制度保障。在有限合伙制投資銀行中，有限合伙人提供大約99%的資金，分享約80%的收益；而普通合伙人則享有管理費、利潤分配等經(jīng)濟利益。管理費一般以普通合伙人所管理資產(chǎn)總額的一定比例收取，大約3%左右。而利潤分配中，普通合伙人以1%的資本最多可獲得20%的投資收益分配。

　　2、除了經(jīng)濟利益提供的物質(zhì)激勵外，有限合伙制對普通合伙人還有很強的精神激勵，即權(quán)力與地位激勵。

　　3、有限合伙制由于經(jīng)營者同時也是企業(yè)所有者，并且承擔無限責任，因此在經(jīng)營活動中能夠自我約束控制風險，并容易獲得客戶的信任；同時，由于出色的業(yè)務骨干具有被吸收為新合伙人的機會，合伙制可以激勵員工進取和對公司保持忠誠，并推動企業(yè)進入良性發(fā)展的軌道。

　　4、有限合伙的制度安排也充分體現(xiàn)了激勵與約束對等的原則。

　　合伙人制度是高盛公司最引以自豪的公司架構(gòu)，正是由于合伙人制度的實施，高盛公司才有了一百多年的持續(xù)成長。高盛的成功之道是顧客至上和追求長遠利益這兩條不 變的價值觀，再加上合伙人制度的激勵機制，構(gòu)成了高盛百余年來長盛不衰的絕對秘訣。而事實上，前兩條價值觀的確立也與合伙人制度本身密切相關(guān)。

高盛合伙人制度的優(yōu)勢

　　上個世紀90年代以來，在高盛全球聞名的華爾街“85”號大樓總部一直是投行精英們最孜孜以求工作的地方，能夠成為高盛合伙人就意味著擁有數(shù)不盡的財富。高盛對合伙人的懲罰和激勵機制非常明確，高管人員普遍具有強烈的風險意識和責任意識。這也形成了高盛特有的追求長期價值、雄心勃勃的文化。高盛成為有抱負的銀行家首選銀行，在這里工作是身份的象征。 高盛合伙人制度的優(yōu)勢在于：

　　1、吸引優(yōu)秀人才并長期穩(wěn)定。

　　高盛全球有2萬余名員工，但只有300名合伙人。合伙人年薪達百萬美元以上，擁有豐厚的福利待遇，并持有公司股份。因此，有利于吸納優(yōu)秀人才并保持長期穩(wěn)定。

　　2、高風險意識與強責任意識。

　　在這100多年承銷股票和債券的過程中，合伙制的投行意味著合伙人承擔了由于業(yè)務失誤或是公司業(yè)績下滑、業(yè)績虛假帶來的全部連帶責任，這種沉重的壓力使得合伙人更重視產(chǎn)品的質(zhì)量的控制和風險的把握，也使得證券投資人對這些投行推薦的證券質(zhì)量產(chǎn)生信心，進而對投行本身產(chǎn)生信任。

　　3、避免薪酬攀比過高。

　　長期穩(wěn)定的合伙人隊伍，將從公司利潤中分享利益，所以不會帶來薪酬的相互攀比過高。

合伙人制度與高盛上市

　　包括高盛在內(nèi)的美國投資銀行的軌跡是從合伙制企業(yè)轉(zhuǎn)到公眾公司，主要因為以下原因：

　　1、擴充資本金的壓力。在利率變動充滿不確定性的時代，加上大型企業(yè)的發(fā)債或股票規(guī)模越來越大時，預測上一個點的誤算，都可能會繃緊投資銀行的資金鏈條，甚至導致破產(chǎn)。因此，高盛迫于擴充資本金的壓力，不得不選擇股份制的形式，通過發(fā)行股票并上市來迅速增大資本實力。

　　2、承擔無限責任的風險和壓力。隨著華爾街金融創(chuàng)新尤其是金融衍生工具的發(fā)展，證券市場的規(guī)模和風險也同時被杠桿效應放大了。投資銀行因為一次失敗的業(yè)務而導致破產(chǎn)的可能性大為增加，這使得合伙人不得不憂慮風險的底線。因此在經(jīng)濟增長放緩時，合伙人有可能離開公司并帶走大量資金。如1994年就有大批合伙人離開高盛并帶走他們的資金，使交易損失帶來的壓力加劇。

　　3、激勵機制的掣肘與人才競爭的壓力。合伙制投資銀行對優(yōu)秀業(yè)務人員的最高獎勵就是接納其成為合伙人。這種獎勵所建立的基礎是：員工希望成為合伙人，因而不在乎短期收入。股份公開上市的公司，在分配制度上沒有成為合伙人的誘惑，它們實施按盈利提成的分配制度。由于金融工具的創(chuàng)新，一線的業(yè)務人員雖然很多并非是合伙人，但常常能為公司創(chuàng)造驚人的利潤。然而，其成為合伙人的可能性卻極小。對于這些優(yōu)秀一線業(yè)務人員來說，經(jīng)過漫長等待成為一名合伙人與短期獲暴利相比，后者誘惑更實在。這使得上市公司在與合伙制投資銀行進行人才競爭時處于優(yōu)勢地位。

　　但是高盛上市之后，它仍保留著合伙制的一些特點，例如合伙人仍然持有公司大量股份、并依據(jù)自己積累的客戶資源繼續(xù)給公司服務等等。上市后高盛的合伙人數(shù)量一直保持在300人左右，每兩年更新四分之一到三分之一。高盛每兩年會進行一次“合伙人才庫”的選拔。選拔將以員工的商業(yè)貢獻與文化適應性來作為主要評選標準。