P2P是英文peer to peer lending（或peer-to-peer）的縮寫，意即個人對個人（伙伴對伙伴）。又稱點對點網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。屬于互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）產(chǎn)品的一種。屬于民間小額借貸，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)信貸平臺及相關(guān)理財行為、金融服務(wù)。

2016年8月，銀監(jiān)會向各家銀行下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）。《征求意見稿》不僅對開展存管業(yè)務(wù)的銀行提出了一定的資質(zhì)要求，對于接入的平臺也提出了在工商登記注冊地地方金融監(jiān)管部門完成備案登記、按照通信主管部門的相關(guān)規(guī)定申請獲得相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可等五項要求。最受業(yè)內(nèi)關(guān)注的一條是，存管銀行不應(yīng)外包或由合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，不得委托網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)和第三方機(jī)構(gòu)代開出借人和借款人交易結(jié)算資金賬戶。2016年10月13日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作實施方案的通知》。

2018年以來，P2P頻現(xiàn)爆雷潮，光上海地區(qū)P2P違約規(guī)模已超2000億。2018年8月8日，全國互金整治辦向各省（自治區(qū)、直轄市）、深圳市互金整治辦下發(fā)了《關(guān)于報送P2P平臺借款人逃廢債信息的通知》（下稱通知），要求P2P平臺盡快報送老賴信息。

商業(yè)模式

P2P  小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模型。它的社會價值主要體現(xiàn)在滿足個人資金需求、發(fā)展個人信用體系和提高社會閑散資金利用率三個方面，由網(wǎng)絡(luò)信貸公司（第三方公司、網(wǎng)站）作為中介平臺，借助互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供信息發(fā)布和交易實現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)平臺，把借、貸雙方對接起來實現(xiàn)各自的借貸需求。借款人在平臺發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競標(biāo)向借款人放貸，由借貸雙方自由競價，平臺撮合成交，在借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來的一種新的金融模式，這也是未來金融服務(wù)的發(fā)展趨勢。

P2P類別

銀行系

銀行系P2P的優(yōu)勢主要在于：第一，資金雄厚，流動性充足；第二，項目源質(zhì)地優(yōu)良，大多來自于銀行原有中小型客戶；第三，風(fēng)險控制能力強，利用銀行系P2P的天然優(yōu)勢，通過銀行系統(tǒng)進(jìn)入央行征信數(shù)據(jù)庫，在較短的時間內(nèi)掌握借款人的信用情況，從而大大降低了風(fēng)險。另外，包括恒豐銀行、招商銀行、蘭州銀行、包商銀行在內(nèi)的多家銀行，以不同的形式直接參與旗下P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)控管理。銀行系P2P的劣勢主要體現(xiàn)在收益率偏低，預(yù)期年化收益率處于5.5%-8.6%之間，略高于銀行理財產(chǎn)品，但處于P2P行業(yè)較低水平，對投資人吸引力有限。并且，很多傳統(tǒng)商業(yè)銀行只是將互聯(lián)網(wǎng)看作是一個銷售渠道，銀行系P2P平臺創(chuàng)新能力、市場化運作機(jī)制都不夠完善。

上市公司系

P2P市場持續(xù)火爆，上市公司資本實力雄厚紛紛進(jìn)場，其原因可歸結(jié)為：第一，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)后續(xù)增長乏力，上市公司謀求多元化經(jīng)營，尋找新的利潤增長點；第二，上市公司從產(chǎn)業(yè)鏈上下游的角度出發(fā)，打造供應(yīng)鏈金融體系。上市公司在其所處細(xì)分領(lǐng)域深耕多年，熟知產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)情況，掌握其經(jīng)營風(fēng)險、貿(mào)易真實性，很容易甄別出優(yōu)質(zhì)借款人，從而保證融資安全。第三，P2P概念受資本追捧，上市公司從市值管理的角度出發(fā)，涉足互聯(lián)網(wǎng)金融板塊。借助火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融概念，或是通過控股收購P2P公司合并報表，能夠幫助上市公司實現(xiàn)市值管理的短期目標(biāo)。

國資系

國資系P2P的優(yōu)勢體現(xiàn)在如下方面：第一，擁有國有背景股東的隱性背書，兌付能力有保障；第二，國資系P2P平臺多脫胎于國有金融或類金融平臺。因此，一方面，業(yè)務(wù)模式較為規(guī)范，另一方面，從業(yè)人員金融專業(yè)素養(yǎng)較高。國資系P2P平臺的劣勢也十分明顯：首先，缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因；其次，從投資端來看，起投門檻較高，另外，收益率不具有吸引力——其平均年化投資收益率為11%左右，遠(yuǎn)低于P2P行業(yè)平均收益率；最后，從融資端來看，由于項目標(biāo)的較大，且產(chǎn)品種類有限，多為企業(yè)信用貸，再加上國資系P2P平臺較為謹(jǐn)慎，層層審核的機(jī)制嚴(yán)重影響了平臺運營效率。

民營系

目前，P2P行業(yè)中民營系平臺數(shù)量最多，起步最早。部分民營系P2P網(wǎng)貸平臺已經(jīng)成長為行業(yè)領(lǐng)頭羊；更多的草根平臺則魚龍混雜，不勝枚舉。這類平臺的優(yōu)勢體現(xiàn)在：第一，具有普惠金融的特點，門檻極低，最低起投門檻甚至50元；第二，投資收益率具有吸引力，大多在15%-20%左右，處于P2P行業(yè)較高水平。然而，民營系P2P的劣勢也十分明顯，比如風(fēng)險偏高。由于資本實力及風(fēng)控能力偏弱，草根P2P網(wǎng)貸平臺是網(wǎng)貸平臺跑路及倒閉的高發(fā)區(qū)。

雖然民營系的P2P沒有銀行的強大背景，但是民營系的P2P平臺有著強大的互聯(lián)網(wǎng)思維，產(chǎn)品創(chuàng)新能力高，市場化程度高。投資起點低，收益高，手續(xù)便捷，客戶群幾乎囊括了各類投資人群。

風(fēng)投系

截至2015年9月29日，全國范圍內(nèi)共63家平臺獲得風(fēng)投，融資次數(shù)約83次。獲得風(fēng)投的平臺多分布在北京、上海、廣東等地，這些平臺大半關(guān)注“抵押標(biāo)”，注冊資本在1000萬元以下的居多。一方面，風(fēng)投在一定程度上能夠為平臺增信，風(fēng)投機(jī)構(gòu)的資金注入充裕了平臺資金，有利于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提升風(fēng)險承受能力；而另一方面，風(fēng)投引入是否導(dǎo)致P2P平臺急于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模而放松風(fēng)險控制值得深思。2013年上線的平臺融易融（現(xiàn)更名為自由金服）2015年1月獲海外風(fēng)投振東投資的1000萬美元投資，2015年7月出現(xiàn)“提現(xiàn)困難”。這說明風(fēng)投注資其實不能完全規(guī)避P2P平臺的信用風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。