奇瑞，借錢為了誰(shuí)？ 陳竹友 12月7日，安徽奇瑞汽車公司獲得了中國(guó)進(jìn)出口銀行100億元人民幣貸款。在簽約儀式上，進(jìn)出口銀行行長(zhǎng)李若谷表示“支持奇瑞收購(gòu)美國(guó)三大汽車巨頭”。 李行長(zhǎng)在結(jié)尾時(shí)留下的“話尾”，讓媒體記者及業(yè)內(nèi)人士興奮不已，紛紛猜測(cè)奇瑞的下一步計(jì)劃有可能收購(gòu)美國(guó)汽車三巨頭之一的克萊斯勒。 作為中國(guó)人沒有理由不為中國(guó)又一個(gè)國(guó)際戰(zhàn)略企業(yè)家的誕生而自豪，但興奮之余、冷靜之后突然有一種預(yù)感：難道在奇瑞借錢背后另有意圖？ 一． 奇瑞借錢為自救？ 奇瑞缺錢，特別是在今年全球金融危機(jī)背景下，缺錢的絕不僅僅是奇瑞一家。2007年奇瑞總銷售量為38萬輛，其中出口11.98萬輛，出口數(shù)量占總銷售量的31.5%；2008年，奇瑞給自已制訂的銷售任務(wù)是48輛，其中出口37。5萬輛。到今天為止從奇瑞公司已明確表示“完不成今年的銷售任務(wù)”。自今年8月份開始，奇瑞的銷量連續(xù)下滑，前三季度平均下滑8%左右，其主要原因在于外銷任務(wù)無法完成。奇瑞的外銷市場(chǎng)集中在俄羅斯和烏克蘭，由于眾所周知的原因，外銷市場(chǎng)出現(xiàn)疲軟。這對(duì)本來就沒有多少現(xiàn)金儲(chǔ)備的奇瑞來說無異于雪上加霜。 奇瑞自創(chuàng)立以來一直以低價(jià)促銷的模式運(yùn)營(yíng)企業(yè)，據(jù)《第一財(cái)經(jīng)》報(bào)道稱“奇瑞汽車單車?yán)麧?rùn)僅500 元。在此獲100億元授信之際，關(guān)于奇瑞現(xiàn)金流以及資金儲(chǔ)備的疑惑再次浮現(xiàn)?！? 一臺(tái)轎車的利潤(rùn)率僅為500元，聽起來好象不如一件品牌服裝，但這卻是事實(shí)。今年上半年，奇瑞已開始為儲(chǔ)備金問題開始頭痛。本來6月份謀求上市，但由于其股權(quán)結(jié)構(gòu)等原因?qū)е律鲜惺?。隨后又傳出奇瑞與江淮互持股份的傳聞，但也因交易價(jià)格等原因再次半途而廢。更早時(shí)期還傳出奇瑞借“巢東水泥”的殼曲線上市的故事等等。一連串的融資失敗，加上市場(chǎng)銷量下滑和自身儲(chǔ)備金不足，看來奇瑞借錢自救的說法合情合理。 如果奇瑞借錢真是為了自救的話，又何必掩掩蓋蓋，還硬要加上“走出去”和“收購(gòu)美國(guó)汽車業(yè)三巨頭”這些冠冕堂皇的理由和借口？ 如果奇瑞借錢真是為了自救的話，為什么借錢的是中國(guó)進(jìn)出口銀行而不是其他銀行？是偶然的巧合還是另有原因？ 二． 奇瑞借錢真的是為了收購(gòu)“克萊斯勒”？ 前三季度,美國(guó)三大汽車巨頭同時(shí)發(fā)布SOSO信號(hào),在三大汽車公司公布的數(shù)據(jù)中,福特虧損最小,但也達(dá)到了1.29億美元,通用汽車公司巨虧達(dá)42億,而克萊斯勒最缺錢,聲稱如果在2008年底前無法獲得70億美元的援助,他們將立即倒閉。 三大汽車巨頭累計(jì)欠缺資金約340億美元之巨,本來三巨頭的總裁模仿當(dāng)年卡柯卡自降年薪至1美元,以喚起民眾的同情和政府的支持.這一舉措所帶來的國(guó)會(huì)議院提議給予三巨頭140億美元的援助,卻因美國(guó)汽車業(yè)工會(huì)拒絕接受共和黨議員提出的削減工資要求而最終破裂. 有可能最先破產(chǎn)的克萊斯勒公司, 早在去年7月，就與安徽奇瑞汽車公司簽署過戰(zhàn)略合作協(xié)議，奇瑞和克萊斯勒將在奇瑞小型車的平臺(tái)上共同研發(fā)新小型車車型，由奇瑞生產(chǎn)，使用克萊斯勒品牌，在北美和西歐等主要國(guó)際市場(chǎng)銷售。協(xié)議中首款貼牌生產(chǎn)的奇瑞A1微型轎車卻在2008年12月10日由雙方共同宣布停止合作。這也許可以說明兩個(gè)問題: 1. 金融危機(jī)背景下,克萊斯勒自身難保,戰(zhàn)略擴(kuò)張和延伸被迫中止; 2. 國(guó)際車市下滑形勢(shì)嚴(yán)峻,奇瑞小型車投產(chǎn)所需要的資金無法到位。 但這兩點(diǎn)都無法解釋奇瑞向中國(guó)進(jìn)出口銀行借錢的理由。其一奇瑞借錢在前， 合作終止在后。如果奇瑞借錢真如尹同耀總經(jīng)理和李若谷行長(zhǎng)所說的“收購(gòu)美國(guó)三巨頭”或其中的克萊斯勒的話，奇瑞沒必要這樣做，克萊斯勒也沒必要這樣做。 即使奇瑞真的有意收購(gòu)克萊斯勒，我認(rèn)為這也無異于“癡人說夢(mèng)”。因?yàn)榭巳R斯勒當(dāng)下急需的現(xiàn)金是70億美元，其現(xiàn)有資產(chǎn)至少在萬億以下。如果說奇瑞以區(qū)區(qū)貸款所獲得的100億人民幣（相當(dāng)于美元14.5億）就能收購(gòu)克萊斯勒的話,我想連尹同耀自已都不會(huì)相信。 三． 奇瑞借錢是為了誰(shuí)？ 中國(guó)進(jìn)出口銀行并不是一家純粹的商業(yè)銀行，它隸屬于國(guó)務(wù)院，主要功能定位是“外國(guó)政府貸款的主要轉(zhuǎn)貸行”和“中國(guó)政府對(duì)外優(yōu)惠貸款的承貸商”。難道奇瑞的這筆貸款背后另有他因？ 我們不妨“枉測(cè)”一下其中的思路： 首先，美國(guó)三大汽車巨頭走上破產(chǎn)的邊緣，而美國(guó)國(guó)會(huì)和議院的貸款援助計(jì)劃無法生效，這加快了美國(guó)三大汽車巨頭的破產(chǎn)步伐。 當(dāng)美國(guó)政府的援助計(jì)劃受阻、美國(guó)金融業(yè)又深陷危機(jī)之時(shí)，美國(guó)汽車業(yè)的資金來源已無處可尋。他們唯一能借到錢的地方是美國(guó)以外的地方，而不是美國(guó)本土。 但是，哪個(gè)國(guó)家愿意、或有實(shí)力去資助他們？唯個(gè)國(guó)家可以置自身企業(yè)于不顧去資助別人？哪個(gè)國(guó)家又愿意承擔(dān)“把方便留給別人，把困難留給自已”這樣的罵名呢？ 我們都熟悉的資本運(yùn)作途徑里，其中經(jīng)常被使用的方法是“拆借”。美國(guó)三巨頭難道不會(huì)考慮到這個(gè)方法？如果考慮到的話，奇瑞會(huì)否成為其眾多“拆借”渠道之一？這是完全有可能的。因?yàn)?，奇瑞本身已?jīng)是克萊斯勒的“合作伙伴”，甚少簽置過合作協(xié)議。在這個(gè)合作的背景下，奇瑞有可能成為其國(guó)外資金流通的中轉(zhuǎn)站或渠道之一。 他的路徑也許是這樣的： 克萊斯勒汽車公司向美國(guó)政府申請(qǐng)貸款援助受阻； 美國(guó)政府向外國(guó)政府或銀行求助； 中國(guó)進(jìn)出口銀行同意“拆借”，但因考慮到國(guó)內(nèi)其他企業(yè)的反彈和阻力，而借道奇瑞； 由奇瑞公司出面借款，然后轉(zhuǎn)移至克萊斯勒或其他某汽車公司。 當(dāng)不同的資金透過不同的渠道、不同的方式最后集中到克萊斯勒或某一家公司時(shí)，這家美國(guó)公司就可以順利渡過危機(jī)，至少可以應(yīng)附并暫時(shí)擺脫目前的窘境。 奇瑞，你不會(huì)真是這樣的吧？ 作者：陳竹友，中國(guó)企業(yè)發(fā)展能力戰(zhàn)略研究中心主任研究員， 企業(yè)發(fā)展能力體系管理咨詢理論創(chuàng)始人，北京大學(xué)管理案例研究中心特聘講師，清華大學(xué)總裁高級(jí)研修班專家講師， 商曌管理咨詢公司首席知識(shí)官總經(jīng)理、CKO， 《企業(yè)成長(zhǎng)密碼》作者，著名管理咨詢師、企管顧問、MBA/EMBA能力戰(zhàn)略指定講師。 主講課程：《企業(yè)密碼-基于企業(yè)發(fā)展能力的基因戰(zhàn)略》、《企業(yè)基因戰(zhàn)略-構(gòu)建企業(yè)明天的競(jìng)爭(zhēng)能力》、《執(zhí)行領(lǐng)導(dǎo)力》、《團(tuán)隊(duì)高效執(zhí)行力》、《職業(yè)經(jīng)理人必備的八大能力》、《基于過程的目標(biāo)與績(jī)效管理》等。 https://www.51glzx.com