3月16號(hào)筆者出席北京大學(xué)“CMRC 中國(guó)經(jīng)濟(jì)觀察(CEO)”季度報(bào)告會(huì)“十周年專(zhuān)場(chǎng)”時(shí)回應(yīng)了證券時(shí)報(bào)記者的提問(wèn)。
對(duì)于政府工作報(bào)告提出2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)為7.0%，筆者表示，增長(zhǎng)目標(biāo)定在7.0%左右是合理的，而且是有必要的。雖然現(xiàn)在產(chǎn)能過(guò)剩，但很多產(chǎn)業(yè)需要升級(jí)，要升級(jí)就要投資，這里有很多的投資機(jī)會(huì)。
債券置換欠賬
將成銀行可靠資產(chǎn)
近期，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部下達(dá)了1萬(wàn)億元地方政府債券置換存量債務(wù)額度。這引發(fā)資本市場(chǎng)強(qiáng)烈反應(yīng)，作為這一措施的倡導(dǎo)者，筆者表示，“這是一個(gè)很好的措施，我也一直在倡導(dǎo)，這個(gè)建議被政府采用了。”因?yàn)槲覈?guó)政府可投資資源，相對(duì)其他國(guó)家比較豐富。用債券方式置換欠賬，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，表面上是利息收入降低，但這樣的資金是長(zhǎng)期的、穩(wěn)定的、可靠的資產(chǎn)。
而對(duì)于地方債置換存量債務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)的好處，筆者則稱(chēng)，同樣是經(jīng)濟(jì)政策，但對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響已經(jīng)不盡相同，比如現(xiàn)在的貨幣政策，明明是降準(zhǔn)了，但中小企業(yè)融資并沒(méi)有增加多少。一個(gè)相當(dāng)大的原因就是降準(zhǔn)增加了貨幣供給，但地方融資平臺(tái)因?yàn)橛姓ＷC，同時(shí)它們對(duì)利息不太在乎。所以，這種情況下，增加貨幣供給以后，就給地方的平臺(tái)拿走了。而現(xiàn)在通過(guò)地方債券置換出來(lái)，就有更多企業(yè)以及個(gè)人能夠得到貸款，比如包括農(nóng)戶。
GDP放緩
不是霧霾根本解決之道
近來(lái)有媒體人直指經(jīng)濟(jì)過(guò)度發(fā)展是引起霧霾的重要原因，對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，筆者表示，霧霾的產(chǎn)生與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段有密切關(guān)系。第一，中等發(fā)展中國(guó)家，都是在制造業(yè)為主的發(fā)展階段。而制造業(yè)能源使用密度高，排放密度也高，因此產(chǎn)生了霧霾。不僅中國(guó)是這樣，例如老工業(yè)化國(guó)家——英國(guó)、德國(guó)、美國(guó)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到制造業(yè)階段的時(shí)候環(huán)境也差，也有霧霾。沒(méi)有霧霾除非經(jīng)濟(jì)發(fā)展不經(jīng)歷制造業(yè)階段。第二，中國(guó)的能源結(jié)構(gòu)是以煤炭為主的，因?yàn)槊禾烤褪俏覀兊谋容^優(yōu)勢(shì)所在。而與用天然氣和以石油能源為主的國(guó)家對(duì)比來(lái)講，煤炭引起的污染更加嚴(yán)重。同時(shí)，研究可替代煤炭能源周期又需要很長(zhǎng)時(shí)間。
對(duì)于治理霧霾必須要犧牲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度，筆者則表示，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速放緩，霧霾也無(wú)法解決?！叭绻裾匍_(kāi)APEC時(shí)把工廠關(guān)掉，是可以的。但如果一直關(guān)掉的話，我們就會(huì)回到上世紀(jì)80年代的生活水平。” 另外一方面，如果經(jīng)濟(jì)增速放緩，也就是說(shuō)，從制造業(yè)進(jìn)入到服務(wù)業(yè)為主的高收入階段，時(shí)間就會(huì)更長(zhǎng)。因?yàn)?a target="_blank" style="color: black;" >經(jīng)濟(jì)放緩，意味著停留在制造業(yè)的階段更長(zhǎng)，這樣，實(shí)際上環(huán)境污染受害的時(shí)間就越長(zhǎng)。


“經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展十幾年后，讓我們知道了霧霾的問(wèn)題。而歐洲快速發(fā)展時(shí)，就是3%的增速，它們環(huán)境惡化有一個(gè)世紀(jì)甚至更長(zhǎng)時(shí)間?！?因此，用犧牲經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度來(lái)解決霧霾的問(wèn)題，是一個(gè)非常好的辦法，但并不是一個(gè)針對(duì)問(wèn)題產(chǎn)生本質(zhì)的解決之道，因?yàn)檫@樣，可能導(dǎo)致我們所要忍受環(huán)境惡化的時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。
那么，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)在哪？筆者根據(jù)自己在世界銀行的多年工作經(jīng)驗(yàn)表示，經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，正是政府大力投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的好機(jī)會(huì)?！叭绻?a target="_blank" style="color: black;" >經(jīng)濟(jì)很正常、很熱的時(shí)候，政府再去做大量投資就是火上加油。在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)，各種建材的成本也比較低，來(lái)做這些投資活動(dòng)是最好的。此時(shí)，也是民間投資不足的時(shí)候?！?