證監(jiān)會(huì)2013年9月13日新聞發(fā)布會(huì)通報(bào)了關(guān)于實(shí)施上市公司并購(gòu)重組審核分道制的有關(guān)情況，明確自2013年10月8日起將在并購(gòu)重組審核中實(shí)施分道制；同日，上交所、深交所根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《并購(gòu)重組審核分道制實(shí)施方案》分別發(fā)布了關(guān)于配合做好并購(gòu)重組審核分道制相關(guān)工作的通知。

　　一、上市公司并購(gòu)重組審核分道一覽表

　　二、關(guān)于實(shí)施上市公司并購(gòu)重組審核分道制的有關(guān)情況 （證監(jiān)會(huì)2013年9月13日新聞發(fā)布會(huì)通報(bào)）

　　1.分道制及實(shí)施的意義

　　分道制是指我會(huì)對(duì)并購(gòu)重組行政許可申請(qǐng)審核時(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的執(zhí)業(yè)能力、上市公司的規(guī)范運(yùn)作和誠(chéng)信狀況產(chǎn)業(yè)政策和交易類(lèi)型的不同，實(shí)行差異化的審核制度安排。其中，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的并購(gòu)重組申請(qǐng)，實(shí)行豁免審核或快速審核。

　　實(shí)施分道制，是我會(huì)貫徹國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)職能轉(zhuǎn)變動(dòng)員電視電話(huà)會(huì)議精神，加大行政審批制度改革力度，切實(shí)將監(jiān)管重心從事前審核向事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移的重要舉措；是我會(huì)落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》，規(guī)范推進(jìn)資本市場(chǎng)并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革的十項(xiàng)重點(diǎn)工作之一，意義重大。

　　一是與產(chǎn)業(yè)政策掛鉤，體現(xiàn)加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的政策導(dǎo)向，更好地服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的大局；二是與上市公司規(guī)范運(yùn)作水平掛鉤，體現(xiàn)分類(lèi)監(jiān)管、扶優(yōu)限劣的理念，加大對(duì)失信主體的約束；三是與中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量掛鉤，強(qiáng)化市場(chǎng)的激勵(lì)約束機(jī)制，培育專(zhuān)業(yè)化、具有競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新意識(shí)的中介機(jī)構(gòu)；四是有效提升上市公司監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)化、合理性和一致性水平，并為我會(huì)下一步行政許可的改革夯實(shí)基礎(chǔ)。

　　2.關(guān)于分道制的具體內(nèi)容及工作進(jìn)展

　　答：經(jīng)過(guò)三年的技術(shù)準(zhǔn)備和方案論證，分道制實(shí)施方案已經(jīng)成熟，將按照“先分后合、一票否決、差別審核”原則，由證券交易所和證監(jiān)局、證券業(yè)協(xié)會(huì)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)分別對(duì)上市公司合規(guī)情況、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)能力、產(chǎn)業(yè)政策及交易類(lèi)型三個(gè)分項(xiàng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，之后根據(jù)分項(xiàng)評(píng)價(jià)的匯總結(jié)果，將并購(gòu)重組申請(qǐng)劃入豁免/快速、正常、審慎三條審核通道。

　　其中，進(jìn)入豁免/快速通道、不涉及發(fā)行股份的項(xiàng)目，豁免審核，由我會(huì)直接核準(zhǔn)；涉及發(fā)行股份的，實(shí)行快速審核，取消預(yù)審環(huán)節(jié)，直接提請(qǐng)并購(gòu)重組審核委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)重組委）審議。進(jìn)入審慎通道的項(xiàng)目，依據(jù)《證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)督管理暫行辦法》，綜合考慮誠(chéng)信狀況等相關(guān)因素，審慎審核申請(qǐng)人提出的并購(gòu)重組申請(qǐng)事項(xiàng)，必要時(shí)加大核查力度。進(jìn)入正常通道的項(xiàng)目，按照現(xiàn)有流程審核。整個(gè)評(píng)價(jià)過(guò)程采用客觀(guān)標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)果自動(dòng)生成。

　　在放松管制的同時(shí)，強(qiáng)化事中、事后監(jiān)管。對(duì)披露文件中存在的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏問(wèn)題，視情節(jié)輕重，采取行政監(jiān)管措施或移交稽查。

　　近日，滬、深證券交易所根據(jù)上市公司信息披露考核評(píng)價(jià)辦法，結(jié)合證監(jiān)局日常監(jiān)管意見(jiàn)，完成了上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作水平的評(píng)價(jià)；證券業(yè)協(xié)會(huì)已公布了財(cái)務(wù)顧問(wèn)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)方案，2012年度財(cái)務(wù)顧問(wèn)執(zhí)業(yè)能力評(píng)價(jià)工作即將完成。

　　上述兩項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果均為A類(lèi)，且重組項(xiàng)目屬于《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》和工信部等12部委（含我會(huì)）《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》確立的“汽車(chē)、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)”等九個(gè)推進(jìn)兼并重組重點(diǎn)行業(yè)，交易類(lèi)型屬于同行業(yè)或上下游并購(gòu)、不構(gòu)成借殼上市的，將進(jìn)入快速（豁免/快速）審核通道。

　　綜上，實(shí)施分道制的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)完成，啟動(dòng)條件具備，自2013年10月8日起，將在并購(gòu)重組審核中實(shí)施。下一步，我們將視實(shí)施進(jìn)展情況，不斷完善分道制方案；根據(jù)有關(guān)部門(mén)確定的推進(jìn)兼并重組重點(diǎn)行業(yè)，動(dòng)態(tài)調(diào)整支持的行業(yè)類(lèi)型，逐步擴(kuò)大進(jìn)入豁免/快速通道的項(xiàng)目范圍。

　　三、關(guān)于配合做好并購(gòu)重組審核分道制相關(guān)工作的通知（深交所2013年9月13日發(fā)布）

　　各上市公司及財(cái)務(wù)顧問(wèn)：

　　為配合做好并購(gòu)重組審核分道制相關(guān)工作，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《并購(gòu)重組審核分道制實(shí)施方案》，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：

　　一）、中國(guó)證監(jiān)會(huì)自2013年10月8日起，正式實(shí)施并購(gòu)重組審核分道制。2013年10月8日前已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理的并購(gòu)重組項(xiàng)目仍按現(xiàn)有流程審核。

　　二）、并購(gòu)重組審核分道制是指中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司重大資產(chǎn)重組（含發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)或出售、合并分立等）行政許可申請(qǐng)進(jìn)行審核時(shí)，根據(jù)上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作狀況、財(cái)務(wù)顧問(wèn)執(zhí)業(yè)能力以及中介機(jī)構(gòu)及經(jīng)辦人員的誠(chéng)信記錄，結(jié)合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和交易類(lèi)型，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的并購(gòu)重組申請(qǐng)，有條件地淡化行政審核和減少審核環(huán)節(jié)，實(shí)行差異化的審核制度安排。

　　并購(gòu)重組審核分道制具體分為豁免/快速審核、正常審核和審慎審核三類(lèi)。進(jìn)入豁免/快速通道的重組項(xiàng)目，不涉及發(fā)行股份的，實(shí)行豁免審核，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接核準(zhǔn)；涉及發(fā)行股份的，實(shí)行快速審核，取消預(yù)審環(huán)節(jié)，直接提請(qǐng)并購(gòu)重組委審議。

　　三)、上市公司披露重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)后，各相關(guān)單位按照“標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi)、過(guò)程透明、結(jié)果客觀(guān)、簡(jiǎn)便易行”原則和職責(zé)分工，啟動(dòng)對(duì)本次重組的分項(xiàng)評(píng)價(jià)。

　　“上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作狀況”評(píng)價(jià)由地方證監(jiān)局和本所負(fù)責(zé)。評(píng)價(jià)結(jié)果分為A、B、C、D四類(lèi)，結(jié)果為A的列入豁免/快速審核類(lèi)，結(jié)果為B、C的列入正常審核類(lèi)，結(jié)果為D的列入審慎審核類(lèi)。

　　同時(shí)，上市公司存在以下情形之一的，不得列入豁免/快速審核類(lèi)：

　　（1）最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰、行政監(jiān)管措施或證券交易所紀(jì)律處分的；

　　（2）被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案稽查尚未結(jié)案的；

　　（3）股票被暫停上市或?qū)嵤╋L(fēng)險(xiǎn)警示（包括*ST和ST）的；

　　（4）進(jìn)入破產(chǎn)重整程序的。

　　“財(cái)務(wù)顧問(wèn)執(zhí)業(yè)能力”評(píng)價(jià)由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)。評(píng)價(jià)結(jié)果分為A、B、C三類(lèi)，結(jié)果為A的列入豁免/快速審核類(lèi)，結(jié)果為B的列入正常審核類(lèi)，結(jié)果為C的列入審慎審核類(lèi)。

　　“中介機(jī)構(gòu)及經(jīng)辦人員的誠(chéng)信記錄”由本所負(fù)責(zé)查詢(xún)。相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及經(jīng)辦人員受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰、行政監(jiān)管措施或證券交易所紀(jì)律處分，且未滿(mǎn)規(guī)定期限的，不得列入豁免/快速審核類(lèi)。

　　“產(chǎn)業(yè)政策和交易類(lèi)型”由財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)表意見(jiàn)、本所復(fù)核。具體原則為：根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》和工信部等十二部委《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》，并購(gòu)重組涉及“汽車(chē)、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)”等九大行業(yè)，且交易類(lèi)型為上市公司同行業(yè)或上下游并購(gòu)的，列入豁免/快速審核類(lèi)，但構(gòu)成借殼上市的除外。

　　四)、根據(jù)上述分項(xiàng)評(píng)價(jià)信息，最終評(píng)價(jià)結(jié)果實(shí)行一票否決制，即當(dāng)所有分項(xiàng)評(píng)價(jià)均為豁免/快速審核類(lèi)時(shí)，項(xiàng)目進(jìn)入豁免/快速審核通道，分項(xiàng)評(píng)價(jià)結(jié)果之一為審慎審核時(shí)，項(xiàng)目進(jìn)入審慎審核通道，其余項(xiàng)目為正常審核通道。

　　本所負(fù)責(zé)匯總集成各相關(guān)單位的分項(xiàng)評(píng)價(jià)信息，根據(jù)上述原則確定上市公司并購(gòu)重組的審核通道類(lèi)型，上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)，并由中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)外公示。上市公司并購(gòu)重組審核分道一覽表見(jiàn)附件。

　　五)、本所對(duì)上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作狀況的分類(lèi)評(píng)價(jià)，直接采用最近一年上市公司信息披露工作考核結(jié)果。未納入最近一年信息披露工作考核的新上市公司，其分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果為“B”。

　　自最近一年信息披露考核期結(jié)束至上市公司披露重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)期間，上市公司出現(xiàn)《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法（2013年修訂）》第十七條、第十八條或第十九條規(guī)定情形的，本所將對(duì)上述分類(lèi)評(píng)價(jià)結(jié)果做出相應(yīng)調(diào)整。

　　六)、上市公司在向本所提交重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)信息披露申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)通過(guò)本所上市公司業(yè)務(wù)專(zhuān)區(qū)，填報(bào)本次重大資產(chǎn)重組聘請(qǐng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)經(jīng)辦人員的名稱(chēng)（姓名）及身份信息。

　　七)、上市公司在向本所提交重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)信息披露申請(qǐng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)同時(shí)提交財(cái)務(wù)顧問(wèn)對(duì)以下事項(xiàng)出具的書(shū)面意見(jiàn)：

　　（一）本次重大資產(chǎn)重組涉及的行業(yè)或企業(yè)是否屬于《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》和工信部等十二部委《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》確定的“汽車(chē)、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)”等重點(diǎn)支持推進(jìn)兼并重組的行業(yè)或企業(yè)；

　　（二）本次重大資產(chǎn)重組所涉及的交易類(lèi)型是否屬于同行業(yè)或上下游并購(gòu)，是否構(gòu)成借殼上市；

　　（三）本次重大資產(chǎn)重組是否涉及發(fā)行股份；

　　（四）上市公司是否存在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案稽查尚未結(jié)案的情形；

　　（五）中國(guó)證監(jiān)會(huì)或本所要求的其他事項(xiàng)。

　　八)、本通知自2013年10月8日施行。

　　特此通知

　　附件：上市公司并購(gòu)重組審核分道一覽表

　　四、關(guān)于配合做好并購(gòu)重組審核分道制相關(guān)工作的通知（上交所2013年9月13日發(fā)布）

　　大體同于深交所的通知。

============================================================

公眾微信:張恒誠(chéng)老師
新浪微博：@張恒誠(chéng)老師
騰訊微博：@張恒誠(chéng)
百度一下：張恒誠(chéng)
公眾易信:張恒誠(chéng)老師