曾經(jīng)知名的ITAI，靠著頗為吸引眼球的商業(yè)模式，招來(lái)了摩根士丹利及藍(lán)山資本等國(guó)際知名投資人超過(guò)1億美元的巨額投資，還有高盛、美林“雙保險(xiǎn)”為其保薦上市。但不幸的是，ITAT最終倒在了港交所的門(mén)口，上市失敗。隨之而來(lái)的，其商業(yè)模式的謊言也大白于天下。

在此，筆者也說(shuō)一個(gè)真實(shí)的類似的服裝企業(yè)案例。這個(gè)案例背后，同樣暴露出企業(yè)通過(guò)“包裝”，依靠謊言“忽悠”私募投資。但是這家企業(yè)沒(méi)有走到ITAT即將邁進(jìn)交易所的程度，而是在等待第二輪募資時(shí)即告失敗。

經(jīng)營(yíng)失策引發(fā)資金危機(jī)

深圳某服裝公司經(jīng)營(yíng)了十幾年，有自己的品牌、設(shè)計(jì)人員、生產(chǎn)工廠有300多人、近50家加盟商和經(jīng)銷商、20多家直營(yíng)店。其中在鬧市區(qū)有一間旗艦店，上下兩層，面積超過(guò)3,000平方米，裝修豪華。老板姓邊，初中文化，裁縫世家出身。

三年以前邊老板還一直是兢兢業(yè)業(yè)，做產(chǎn)品做品牌，其黑白系列時(shí)裝在國(guó)內(nèi)時(shí)裝界還頗有影響。也就是在這年的早春，邊老板突然心血來(lái)潮，要上彩裝系列時(shí)裝，于是讓設(shè)計(jì)人員開(kāi)動(dòng)腦筋，工廠加班加點(diǎn)。不到一個(gè)月時(shí)間，彩裝系列時(shí)裝產(chǎn)品就發(fā)往全國(guó)各地近50家加盟商和經(jīng)銷商、20多家直營(yíng)店中。

然而，市場(chǎng)反映平淡，光這個(gè)系列就投入了2000多萬(wàn)元，銷售不佳，因而出現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)困難，邊老板決定向銀行融資。在與銀行打交道過(guò)程中，邊老板由于沒(méi)有抵押物和不能夠找到合適的擔(dān)保公司，所以能夠貸下來(lái)的資金非常有限。當(dāng)資金特別緊張連房租和水電費(fèi)支付都出現(xiàn)困難時(shí)，邊老板就出面借高利貸以解燃眉之急。

高利貸是企業(yè)的資金鴉片，能夠解一時(shí)之急需，但一旦借了之后就會(huì)背上更沉重的包袱前行，讓你欲罷不能，很多企業(yè)就難以自拔。

顧問(wèn)支招，包裝企業(yè)，成功引進(jìn)私募

邊老板在融資過(guò)程中，結(jié)識(shí)了一位季先生，其自我介紹曾經(jīng)在國(guó)際很多大投行工作過(guò)，有很多融資關(guān)系。他了解了邊老板公司的情況后說(shuō)：“邊總，你有個(gè)金殼沒(méi)有利用好啊，讓我?guī)椭氵m當(dāng)包裝一下，你根本不用向銀行貸款，有大把的基金送錢(qián)你花?！边吙傄宦?tīng)，有這么好的好事，這還真是天上掉餡餅了。

這位季先生還真是一位大能人，他組織了一幫人馬，并親自編制中英文商業(yè)計(jì)劃書(shū)，把邊老板的公司打造成時(shí)裝品牌連鎖經(jīng)營(yíng)的熱門(mén)概念。對(duì)外宣稱有自己的品牌，設(shè)計(jì)師隊(duì)伍有100多人，生產(chǎn)工廠有1000余人，在全國(guó)各地有200多家加盟商、60多家直營(yíng)店，有一間旗艦店，年銷售收入過(guò)5億（實(shí)際不到3千萬(wàn)）。

很快，邊老板只是出讓了公司15%的股權(quán)，就引入境外某基金1000萬(wàn)美元的投資入股。這錢(qián)來(lái)得也太容易了，還管它什么黑白、彩裝系列？不如這融資來(lái)錢(qián)快。邊總馬上還清了所有的銀行貸款和高利貸，并決定繼續(xù)利用好自己的這個(gè)平臺(tái)，在融資上大干一場(chǎng)。

繼續(xù)聘請(qǐng)季先生為公司融資顧問(wèn)，邊老板說(shuō)：“你干脆把我的公司整成上市公司得了，在國(guó)內(nèi)國(guó)外哪里上都行?！?/p>

再度重金包裝，目標(biāo)直指IPO

于是，在季先生的協(xié)助下，企業(yè)重新制定了發(fā)展計(jì)劃和融資目標(biāo)：三年內(nèi)公司設(shè)計(jì)師隊(duì)伍人員要達(dá)到500人，加盟商要發(fā)展到2000家、直營(yíng)店要達(dá)到500家，年銷售收入要過(guò)100億，第二批融資金額要達(dá)到10億元人民幣。

有了目標(biāo)，為了使公司更“好看”，說(shuō)干就干，邊老板很快有了大動(dòng)作，把公司辦公場(chǎng)所和服裝展廳從關(guān)外搬到了市鬧市區(qū)，并且在市內(nèi)另一鬧市區(qū)租了5000平方米的門(mén)面，花了800多萬(wàn)元進(jìn)行超豪華裝修，開(kāi)了一家更大規(guī)模的旗艦店；將工廠也從關(guān)外搬到了某鎮(zhèn)，重新租了1萬(wàn)多平方米的廠房，員工也增加到了2000多人。

而此時(shí)邊老板在全國(guó)各地實(shí)際擁有的加盟商不到50家，20多家直營(yíng)店90%以上是虧損，光鬧市區(qū)那間旗艦店每個(gè)月虧損額就達(dá)到50萬(wàn)以上。半年過(guò)去，邊老板經(jīng)過(guò)上面的一系列大動(dòng)作，1000萬(wàn)美金已經(jīng)花得差不多了。等不到第二輪基金投資，就先后向銀行和一些放債公司（高利貸）借款達(dá)8000萬(wàn)元。搬家后管理又不到位，加之邊老板的心思和精力沒(méi)有放在工廠生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)銷售上，公司業(yè)績(jī)每況愈下，銷售上不去，生產(chǎn)質(zhì)量也不穩(wěn)定，后來(lái)兩家旗艦店自己的服裝不好賣就干脆去市場(chǎng)上買(mǎi)衣服貼上自己的標(biāo)簽就上貨架,銷售情況可想而知。

老板心存僥幸，結(jié)局慘淡

后來(lái)有些老員工建議：要壯士斷臂，兩家旗艦店每月虧損100多萬(wàn)要盡快關(guān)掉，其他虧損的自營(yíng)店也馬上關(guān)掉，工廠也轉(zhuǎn)讓掉或者找人承包出去，先把失血的地方止住，只留下公司的核心部分品牌、設(shè)計(jì)師和經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，而維持這部分開(kāi)支不是很大，還能創(chuàng)造效益。邊老板聽(tīng)了很不高興地說(shuō)，“你懂什么？關(guān)掉了，基金、銀行來(lái)看什么？只要挺過(guò)去，第二輪基金來(lái)了就好了”。

大家都搖頭，老板中邪了。

到目前為止，第二批基金已經(jīng)基本沒(méi)有什么指望了，公司直營(yíng)店和工廠都被迫關(guān)掉了，辦公室連房租、水電費(fèi)都付不了，老板又臨時(shí)借高利貸付賬，慢慢往前拖，希望還能有奇跡出現(xiàn)，說(shuō)不定哪個(gè)基金還能找上門(mén)來(lái)。

據(jù)筆者了解，這位邊老板，由于自身素質(zhì)原因，在打開(kāi)了公司大門(mén)之后，迷失了方向，對(duì)新知識(shí)、新觀念一知半解，讓一些所謂的高人忽悠得不輕，想玩錢(qián)最后全完了。老板往往是我們這個(gè)社會(huì)“強(qiáng)者”的化身，其實(shí)他們有時(shí)也很菜鳥(niǎo)，誰(shuí)能伸出手來(lái)幫他們一把？而又能幫到實(shí)處而不是僅僅忽悠完他們的錢(qián)財(cái)完事。