關(guān)于沉沒成本的詳細(xì)解釋與講義

內(nèi)涵闡釋

　　沉沒成本是一種歷史成本，對現(xiàn)有決策而言是不可控成本，不會影響當(dāng)前行為或未來決策。從這個意義上說，在投資決策時應(yīng)排除沉沒成本的干擾。

　　人們在決定是否去做一件事情的時候，不僅是看這件事對自己有沒有好處，而且也看過去是不是已經(jīng)在這件事情上有過投入，把這些已經(jīng)發(fā)生不可收回的支出，如時間、金錢、精力等稱為沉沒成本。

　　對企業(yè)來說，沉沒成本是企業(yè)在以前經(jīng)營活動中已經(jīng)支付現(xiàn)金,而在現(xiàn)在或?qū)斫?jīng)營期間攤?cè)氤杀举M用的支出。因此，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)等均屬于企業(yè)的沉沒成本。

　　從成本的可追溯性來說，沉沒成本可以是直接成本，也可能是間接成本。如果沉沒成本可追溯到個別產(chǎn)品或部門則屬于直接成本；如果由幾個產(chǎn)品或部門共同引起則屬于間接成本。

　　從成本的形態(tài)看，沉沒成本可以是固定成本，也可能是變動成本。企業(yè)在撤消某個部門或是停止某種產(chǎn)品生產(chǎn)時，沉沒成本中通常既包括機(jī)器設(shè)備等固定成本，也包括原材料、零部件等變動成本。通常情況下，固定成本比變動成本更容易沉沒。

　　從數(shù)量角度看，沉沒成本可以是整體成本，也可以是部分成本。例如中途棄用的機(jī)器設(shè)備，如果能變賣出售獲得部分價值，那么其賬面價值不會全部沉沒，只有變現(xiàn)價值低于賬面價值的部分才是沉沒成本。

　　一般說來，資產(chǎn)的流動性、通用性、兼容性越強(qiáng)，其沉沒的部分就越少。“現(xiàn)金為王”的觀念也可以從這個角度去理解。固定資產(chǎn)、研究開發(fā)、專用性資產(chǎn)等都是容易沉沒的，分工和專業(yè)化也往往與一定的沉沒成本相對應(yīng)。此外，資產(chǎn)的沉沒性也具有時間性，會隨著時間的推移而不斷轉(zhuǎn)化。以具有一定通用性的固定資產(chǎn)為例，在尚未使用或折舊期限之后棄用，可能只有很少一部分會成為沉沒成本，而中途棄用沉沒的程度則會較高。

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)和商業(yè)決策制定過程中會用到沉沒成本的概念，代指已經(jīng)付出且不可收回的成本。沉沒成本常用來和可變成本作比較，可變成本可以被改變，而沉沒成本則不能被改變。在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，做決策時僅需要考慮可變成本。如果同時考慮到沉沒成本（這被微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為是錯誤的），那結(jié)論就不是純粹基于事物的價值作出的。

大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，如果人是理性的，那就不該在做決策時考慮沉沒成本。在談到“沉沒成本”時，美國學(xué)者羅納博•W•希爾頓在其為MBA編著的《管理會計》教材中指出，準(zhǔn)確的成本計算，在企業(yè)決策過程中具有重要的參考作用，是判斷方案是否可行的重要原則之一。2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主斯蒂格利茨教授說，普通人（非經(jīng)濟(jì)學(xué)家）常常不計算“機(jī)會成本”，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家則往往忽略“沉沒成本”———這是一種睿智。他在《經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中說：“如果一項開支已經(jīng)付出并且不管作出何種選擇都不能收回，一個理性的人就會忽略它。這類支出稱為沉沒成本（sunkcost）。

產(chǎn)生原因

　　沉沒成本是經(jīng)濟(jì)界最棘手的難題之一，處理不好很容易導(dǎo)致兩種誤區(qū)：害怕走向沒有效益產(chǎn)出的“沉沒成本”而不敢投入；對“沉沒成本”過分眷戀，繼續(xù)原來的錯誤，造成更大的虧損。

1.策劃或決策失誤。

2.前期調(diào)研、評估、論證工作準(zhǔn)備不足，造成中途出問題而無法進(jìn)行下去。

3.有良好的策劃、計劃，但執(zhí)行中偏離軌道，造成事與愿違。4.執(zhí)行中發(fā)現(xiàn)存在問題，但沒有及時調(diào)整策略、方案而是一意孤行。

5.危機(jī)處理能力不足或措施不當(dāng)，使事態(tài)擴(kuò)大及漫延。

沉沒成本與投資者行為

實際工作中，人們往往會對因為過去的決策造成大量設(shè)備積壓、閑置，“大馬拉小車”現(xiàn)象產(chǎn)生一定的“心理負(fù)擔(dān)”，隨之而來的相關(guān)決策，總是希望“能多少挽回點損失”。這是可以理解的，但最終的結(jié)果可能會事與愿違，甚至在錯誤決策的道路上越走越遠(yuǎn)。

實際上，在“是否繼續(xù)使用”的決策上，過去的采購成本已經(jīng)作為“沉沒成本”的形式“固定下來”了，不會隨未來決策的改變而改變，在制定決策時可以不予考慮。但在這些資產(chǎn)是否繼續(xù)使用的決策里，必須注意到相關(guān)的成本仍會發(fā)生，如運營費用、維護(hù)費用等等。因此，事關(guān)“未來”的決策一定要“向前看”，而不是“向后看”。