他200元起家，用了近20年做成雨潤集團，登上《福布斯》中國百富排行榜；

但衰落僅用1年，如今卻60多億債務纏身，曾經龐大的雨潤帝國，究竟為何會走至今天？

作者：李雪梅

“食品工業(yè)是道德工業(yè)”——幾個銹跡斑駁的燙金大字，橫掛在雨潤集團的總部大樓。這里看上去冷冷清清，廣場上的草木許久沒有修剪，只有零星的幾個人進進出出，神情凝重，腳下匆忙。

過于安靜的空氣中，暗藏著雨潤的不安。

2016年5月，雨潤集團發(fā)布公告稱，因其全資附屬公司南京雨潤在5月13日未能如期償還本金為10億元的第二期中期票據(jù)，現(xiàn)已觸發(fā)該集團若干新財務貸款的交叉違約條款，預計涉及本金總額約5億元。

這是今年以來雨潤第二次未能按期償還債務本息，雪上加霜的是在未來一年雨潤面臨的是60多億債務到期。目前這家企業(yè)正在遭遇前所未有的困境，債務違約只是困境之一。

雨潤怎么了？

從200元到480萬元，再到1.6億元

祝義才

同大多數(shù)老一輩企業(yè)家一樣，雨潤集團創(chuàng)始人祝義才也是白手起家。

祝義才出生于安徽桐城，從貧苦農家考上大學，最后被分配到安徽省交通廳屬下的海運公司。那個年代，跳出“農門”，吃上皇糧，是多數(shù)人奮斗的目標。而祝義才注定是個例外。

“整天坐在辦公室逐漸老去，讓我覺得很可怕?！辈话卜值淖Ａx才工作了一年多，辭去安穩(wěn)的工作，帶著僅有的200元下海摸魚——做起水產生意，這讓祝義才賺到了人生的第一桶金——480萬元。

從200元到480萬元，從皇糧與百萬財富的一舍一得，給祝義才帶來的影響與震撼是不可估量的，而他的野心也絕不僅僅是到此為止?！白鲑Q易心里不踏實，無法做出自己的品牌。況且貿易做得再好，也只是個中介?！弊Ａx材想要有自己的項目，擁有新的市場。

1992年，祝義才停止了水產生意，他背著小包，周游大江南北，對上海、南京、武漢和重慶等20多個大中城市進行市場考察。憑借對市場的準確把握，他避開了當時肉食品企業(yè)在高溫肉制品領域的激烈競爭，將主營業(yè)務瞄準尚屬空白但潛力巨大的低溫肉制品這一細分行業(yè)。

兵貴神速。祝義才選中交通、消費和政策環(huán)境較好的南京，創(chuàng)立雨潤集團，開始真正闖天下。

南京可以說是祝義才的福地，祝義才得到南京政府的支持，爭取到銀行貸款280萬元，填補了資金缺口，順利引進了歐洲、美國和日本的先進設備，建成10條自動化生產流水線。

為打開銷路，祝義才親自跑市場。以上海為突破口，逐漸向華東地區(qū)鋪開銷售網(wǎng)點，進而向全國拓展。到1996年，雨潤年產值達1.6億元，成為行業(yè)領軍者。

彼時，祝義才已從當年的水產小販變身為億萬富豪。

“真正的野心從并購開始”

雨潤的第一次重大轉機發(fā)生在1996年。

在轟轟烈烈推進國有企業(yè)改制的背景下，雨潤以零對價并購國家一級企業(yè)南京罐頭廠，成為江蘇省首例“民企收購國企”案例，也為祝義才的人生添上了濃墨重彩的一筆。此次并購，不僅使雨潤無償獲得了生產用地、廠房與大量經驗豐富的技術與管理人員，更重要的是，還為雨潤奠定了快速擴充發(fā)展業(yè)務的模式。

在主業(yè)穩(wěn)固發(fā)展的同時，祝義才又開始計劃多元化發(fā)展，決定進軍房地產、商貿和旅游等產業(yè)。

2002年，雨潤收購南京河西地產綜合開發(fā)公司，正式進軍房地產。2005年，雨潤收購重組南京中央商場，并進行一系列調整升級，進一步探索文化商業(yè)綜合體模式。

在后來的發(fā)展中，祝義才還涉足金融界和文化圈，成立了利安人壽保險公司，又先后同夢工廠、迪士尼和索尼等全球頂級動漫品牌合作，打造真人舞臺劇和主題游樂公園。雨潤在跨界經營方面玩轉得游刃有余。

為了支持“雨潤系”多元的發(fā)展戰(zhàn)略，2005年祝義才將雨潤帶到香港聯(lián)交所，正式掛牌上市。上市之后，祝義才將目光鎖定在對資本要求更高的產業(yè)鏈上游，進入生豬屠宰業(yè)，在全國建立生豬屠宰場。

2010年，為進一步加快上游產業(yè)擴張步伐，祝義才在全國布局“三三三”發(fā)展戰(zhàn)略，在全國建設雨潤農副產品全球采購中心、物流配送中心和生產基地。祝義才儼然要當“中國第一屠戶”。

2011年以前的雨潤，一直處于高速發(fā)展的階段，總資產最高時達358億元，位列中國民營企業(yè)500強第9位。祝義才也以8.8億元財富登上《福布斯》中國百富排行榜。

野心逐漸膨脹，祝義才似乎已經忘記當年自己說過的那番話，“為了把食品做好，其他不熟悉的產業(yè)，我們不做，靠投機的行業(yè)也不做。”

“第一屠戶”的假象”

志存高遠，似乎沒有什么可以詬病的。然而，就在祝義才沉醉于急速前進時，外表強大的雨潤帝國，已經隱隱出現(xiàn)了危機。

從2010年開始，雨潤旗下的地產、旅游和物流業(yè)務頻頻曝光，尤其是地產業(yè)務。在海南，計劃總投資35億元的旅游度假區(qū)，目前處于停工狀態(tài)；在杭州，以4.4億元價格賣掉的星雨華府項目，銷售并不理想……

其主業(yè)雨潤食品也被曝出安全問題。安徽某五星級酒店反應雨潤火腿產品中出現(xiàn)鋁卡和包裝膜，河北雨潤北徐公司遭舉報，稱該公司一批產品被檢出含有瘦肉精殘留……

2012年爆發(fā)的“合江縣火腿腸”事件，成為雨潤走向下坡路的拐點。

涉及小學生食品安全的零容忍事件，導致雨潤一蹶不振，不僅業(yè)績開始下滑，公司現(xiàn)金流也出現(xiàn)了問題。主營業(yè)務不能再給公司帶來正常的現(xiàn)金流入，同時，大規(guī)模的投資還在繼續(xù)消耗大量資金。

此外，祝義才精心布局上游產業(yè)也并不如外界所描述的那般光鮮。2009年，雨潤在安徽省蕭縣永堌鎮(zhèn)投資1.5億元建設種豬養(yǎng)殖基地，計劃每年出欄種豬2萬頭，部分種豬還將出口國外，每年可實現(xiàn)產值近5億元。然而至今，廠房建好了，但聽不見一聲豬叫，也聞不到任何異味。

2010年，雨潤在黑龍江省蘭西縣總投資3.5億元，打算建設一個占地10萬平方米的生豬屠宰場，預計2011年10月投產，年生產規(guī)模是屠宰生豬200萬頭，每年可實現(xiàn)銷售收入28億元，可安排1500人就業(yè)。時至今日，蘭西縣的廠房已經建設完畢，廠房內卻荒草叢生，并無開工跡象。

蕭縣和蘭西縣只是一個縮影，雨潤在遼寧、天津和安徽等地的食品工業(yè)園項目，目前都完全處于停滯狀態(tài)。如今，雨潤每年的生豬屠宰能力約為3500萬頭，但實際年屠宰量為1500萬頭左右。實際上，雨潤上游產業(yè)背后暗藏著祝義才的“圈錢圈地”計劃。雨潤農業(yè)圈地選擇的往往都是以農業(yè)為主、地處偏遠的縣城，在盲目追求政績、求“資”若渴的地方政府面前，雨潤總是以推動“農業(yè)產業(yè)化”、建設“全球采購中心”和“物流中心”等諸多名義，拿到大量廉價土地，連同優(yōu)厚的政府補貼。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，自2005年上市以來，雨潤共獲得政府補貼近40億元，累計補貼額占累計凈利潤比例高達46.38%。而這種依靠低價收地和政府補貼的盈利模式本身就不具備可持續(xù)性，同時，激進的多元化夸張已經逐漸為雨潤的高負債埋下了伏筆。多年來，祝義才在這種特殊的商業(yè)模式上流連忘返，早已沒有認真地問自己能為農業(yè)產業(yè)化做什么，問的只是農業(yè)產業(yè)化能為自己做什么。

“債務纏身”

從起步到高峰，祝義才用了近20年，而從輝煌到衰落僅1年時間。

隨著上游產業(yè)布局陸續(xù)完成，政府補貼也在逐步減少。2012年至2014年分別為6.18億元、4.53億元和3.38億元，2015年前三季度只有0.89億元。由于雨潤主業(yè)虧損不斷加劇，而補貼減少，導致雨潤從2012年開始收入逐年跳水。

在瘋狂擴張了十年之后，雨潤的發(fā)展模式開始受到資本市場的質疑。檢察機關于2015年3月23日起，對祝義才執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住的強制措施，意氣風發(fā)的祝義才，似乎一下子被扼住了咽喉。盡管雨潤有南京中央商場組成“看守內閣”，代行祝義才職能，但始終群龍無首，巨額資產的處置面臨極大困境。雨潤也曾嘗試找融創(chuàng)中國和碧桂園“賣身”救贖，卻最終無果。

從2015年至今，雨潤債務危機接連不斷。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年9月末，雨潤總負債為95.47億元，短期借款為24.08億元，其他應付款為44.20億元，一年內到期的非流動負債為22.99億元；今年，雨潤還有60多億元的債務即將到期。龐大的雨潤帝國已經處于風雨飄搖之中。20多年漫長的創(chuàng)業(yè)生涯，大起大落如夢似幻，一種悲涼的情緒時刻籠罩著祝義材。五十而知天命，曾經躊躇滿志的祝義材也堅信謀事在人成事在天，但或許他從來未曾料想危機來得如此迅速。

如今，多米諾骨牌開始倒下，雨潤曾經的驕傲和輝煌，正變得晦暗不明。當年叱咤風云的雨潤，還會站起來嗎？